市场潜在利多不足 豆粕短期低位震荡

发布时间：2025-10-23 09:18:52作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 10月22日，豆粕期货主力合约收跌0.41%至2885.0元。 资金流向 10月22日收盘，豆粕期货资金整体流入3818.30万元。 背景分析 中美间再度掀起贸易纠纷的波澜，我国对稀土等重要材料的出口施行严格管控，而特朗普则在推特上称在11.1号起对我国所有商品进口加征100%关税。关注后续谈判情况。 后市展望 未来关注美国何时恢复公布报告和报告对产量的调整情况、中美贸易谈判的结果以及阿根廷出口政策会否再度放开，短期低位震荡对待。 研报正文研报正文 一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议 今日外盘美豆期货合约上涨，主力在1050美分。由于美国政府于10月初正式停摆，故USDA的报告暂时未有更新，对盘面影响比较大的类似美豆优良率、收获率、10月USDA报告对产量及期末库存的调整等都无法获得，导致盘面短期失去指引。 中美间再度掀起贸易纠纷的波澜，我国对稀土等重要材料的出口施行严格管控，而特朗普则在推特上称在11.1号起对我国所有商品进口加征100%关税。关注后续谈判情况。 期货方面，由于外部信息不多，潜在利多不足，市场更多聚焦近端豆粕高库存的现实。我国在9月购买了200多万吨的阿根廷大豆，导致四季度美豆进口缺口减少，美豆进口题材的冲击减弱，但在美豆进口关税维持23%的背景下，四季度中期我国港口大豆库存的去化将对盘面形成支撑，且美豆美豆单产还有进一步下调空间，存在潜在利多，中短期内很难形成单边趋势。未来关注美国何时恢复公布报告和报告对产量的调整情况、中美贸易谈判的结果以及阿根廷出口政策会否再度放开，短期低位震荡对待。 二、行业要闻二、行业要闻 Patria Agronegocios：巴西农民种植的大豆面积占2025年预期面积的23.27%，而去年同期为9.33%。该咨询公司表示，尽管巴西几个地区的气候不稳定，但这一时期新作物的种植也远高于2023年记录的17.35%和过去5年的平均水平16.20%。 据外媒报道，阿根廷农林渔业国秘处发布的月报显示，阿根廷2024/25年度大豆种植面积预计为1800万公顷，较上月预估持平，较上一年度的1660万公顷增加8.4%。阿根廷2024/25年度大豆产量预计为5110万吨，持平于上月预估，较2023/24年度的4820万吨增加6%。对新一年度的首次种植意向预估显示，阿根廷2025/26年度大豆种植面积预计为1750万公顷，较上一年度的1800万公顷下滑2.8%。 三、数据概览三、数据概览 关联品种关联品种豆粕所属公司：建信期货