市场利多因素不足 豆粕短期或偏弱运行

市场利多因素不足豆粕短期或偏弱运行 发布时间：2024-06-2111:00:31作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 6月20日，豆粕期货主力合约收涨0.27%至3379.0 元。 资金流向 6月20日收盘，豆粕期货资金整体流出7582.93万元。 背景分析 天气方面暂时没有太大的变化，根据最新的气象预报显示，未来两周美豆主产区逐步转干，局部可能出现高温天气，但暂时很难影响到大局，目前的大豆优良率也是近几年来最好的水平。 后市展望 市场利多因素不足，不排除向下考验1100-1150美分的支撑力度，短期或偏弱运行，但由于天气题材的窗口仍然存在，或难以形成趋势性下跌，向上的弹性则需关注月末面积报告及未来两周高温的兑现程度。 研报正文 一、行情回顾与操作建议 今日外盘美豆偏弱，11合约运行区间在1130美分附近。上周USDA公布的6月供需报告小幅偏空，报告延续了5月报告中对24/25年度的数值预测，但由于对23/24年度的压榨有0.1亿蒲的下调，本年度的期末库存预估在4.55亿蒲，属于历史上偏高的水平了，而在这一预计下，库使比也来到了近二十年偏高的位置。 南美方面，USDA对巴西产量小幅下调100万吨至1.53亿吨，阿根廷产量维持5000万吨，同比增2500万吨;巴拉圭产量约1050万吨，同比增145万吨，由此新季南美三国合计产量预估为21650万吨，同比有显著增长，另外24/25年度巴西依旧有扩面积增产的预期，从长远的角度来说，国际大豆的供应逐步抬头充裕。 而天气方面暂时没有太大的变化，根据最新的气象预报显示，未来两周美豆主产区逐步转干，局部可能出现高温天气，但暂时很难影响到大局，目前的大豆优良率也是近几年来最好的水平。 整体来看，报告公布后市场情绪偏差，特别是现货目前部分地区已跌至3300点下方，基差报价也十分萎靡，对期货同样产生一定的压力，未来一段时间在天气持续正常的情况下，市场利多因素不足，不排除向下考验1100-1150美分的支撑力度，短期或偏弱运行，但由于天气题材的窗口仍然存在，或难以形成趋势性下跌，向上的弹性则需关注月末面积报告及未来两周高温的兑现程度。 二、行业要闻 Imea：5月马托格罗索州大豆压榨量创下当月新高，为116万吨，较4月增加2.69%，较去年同期增长20.24%。Imea在一份报告中强调:“此外，当月大豆总消费量占该州工业静态产能的95.53%。”2024年1-5月累计为541万吨，较去年同期增长14.45%，该研究所解释说，这种情况与工业静态产能的扩大和对副产品(主要是用于出口的豆粕)的需求增加有关。1-5月，豆粕出口总量为331万吨，较2023年同期增长4.93%。 据外媒报道，一位分析师表示，下一年度欧盟豆粕产量将会增长，因为欧盟大豆产量有望创下历史新高。ASAPAgri公司的首席商品分析师在西班牙塞维利亚举行的植物油和油粕行业会议上发言称，2024/25年度欧盟豆粕产量有望提高，但是欧盟仍将是豆粕的净进口国，因为欧盟油粕消费量很大，约为5000万吨，其中自身产量可以满足所有需求的63%。2023/24年度欧盟的豆粕进口量为5年来最低，比上年减少了近100万吨。巴西是主要供应国，份额为63%，比去年增加了近12%。乌克兰的份额也从2%提高到了3%。 三、数据概览 关联品种豆粕所属公司：建信期货