DHL香港空运贸易领先指数（DTI）2025年第四季度报告

核心观点与关键数据

整体空运贸易指數回升：2025年第四季度，香港空運貿易領先指數（DTI）輕微上升至33.2點，標誌著近期下行趨勢終止，市場氣氛緩和並呈復甦跡象。主要受出口／轉口指數上升（32.4點，+1.4點）帶動，而入口指數下跌0.3點，呈下行趨勢。

市場表現不一：

• 亞太地區：維持平穩，中國內地指數上升至35點（主要受入口增長），日本指數顯著增長至41點（出口／轉口及入口均回升）。
• 美洲：指數上升至30點（主要受入口增長）。
• 歐洲：下降至32點，是自2023年以來的最低水平。
• 其他地區：上升10點至38點。

空運商品表現差異：

• 電子產品及部件：指數急劇下跌至最低水平（主要受入口大幅回落）。
• 衣飾：呈下跌趨勢。
• 禮品、玩具及家庭用品：持續下跌。
• 食物及飲料：強勁增長至2024年新高。
• 鐘錶及首飾：輕微升幅。

分項指數：

• 產品種類：維持於43點。
• 緊急訂單：維持於39點。
• 銷售量：輕微上升2點。

近期市場消息影響：

• 美國關稅政策：約23%的出口美洲空運用家傾向合併運送，近18%將貨物轉移至新興市場（東南亞佔43%）。
• 付稅方式：約47%的貨運以未完稅交貨（DDU）進行，27%以完稅後交貨（DDP）。
• 物流中心合作：僅5%計劃增加與美洲物流中心的合作或設立物流中心。

旺季展望：

• 67%的受訪者預期貨運量維持穩定或增長，市場預期商業活動持續。
• 對傳統高峰期（感恩節及聖誕前夕）的空運價格預期各異，57%預期較貴。

可持續發展：

• 76%的空運用家表示願意參與減少碳排放，主要推動力為盡社會責任／履行ESG要求。
• 約90%的空運用家願意額外投放最多10%的物流成本用作減少碳排放。

研究結論

香港空運貿易在經歷不確定時期後呈現初步穩定跡象，主要市場轉變（尤其是美洲及東南亞）展現了業界的韌性及適應能力。美國關稅政策促使空運用家重新評估供應鏈策略，並積極探索新興市場。可持續發展成為重要議題，越來越多企業將減少碳排放列為首要目標。展望未來，市場保持審慎樂觀，策略規劃和持續創新將為業界帶來長遠成長動力。