2025年第四季度全球并购趋势前瞻预报：政策驱动下的市场反应及其对并购规模的区域性不平衡影响

2025年第四季度，全球并购市场预计将保持稳定，交易量与去年同期及第三季度基本持平，波动范围在-5%至+5%之间。拉丁美洲市场回暖为整体交易活动带来提振，但北美市场的显著不确定性抑制了全球交易总量。

全球预测：

• 预计第四季度全球并购交易量将实现年化季度环比增长，并较第三季度实现季度环比增长。
• 亚太地区交易活动势头强劲，但地区差异显著，澳大利亚表现优异，中国因资本管制与地缘政治审查受限。
• 欧洲、中东和非洲地区交易量保持相对平稳，企业为应对关税威胁做出防御性策略。
• 拉丁美洲市场实现季度环比与年化季度环比的双重正增长，巴西市场表现突出。
• 北美市场因对美国经济政策的信心动摇，交易量大幅下降，预计第四季度该地区宣布的交易量将大幅下降。

首次公开募股和重组：

• 上半年IPO数量显著下降，但市场已在第二季度后期对政策风险进行了充分消化，预计交易量将趋于稳定。
• 第一季度破产与重组案例数量显著增加，但仍远低于去年同期水平，EMEA地区为主要申请/重组案例集中地。

重点关注：

• 2025年代理投票季呈现ESG回调和并购积极行动上升的态势，对ESG计划的支持明显下降，公司治理体系保持稳定，激进投资者正越来越多地在董事选举中采用“投反对票”策略。
• 并购背景下的积极行动与战略，上市公司积极行动在2025年初呈现强劲势头，激进投资者将矛头指向董事会，推动替代性交易架构，并呼吁通过分拆等战略举措释放股东价值。

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