对二甲苯：短期震荡市，反套持有 PTA：短期震荡市 MEG：1-5反套持有

市场动态

• PX：纸货下午略弱，1月纸货商谈在772/775附近。新加披假期，PX实货无估价。期货震荡下跌，现货商谈氛围一般，基差偏稳，10月报盘在01-80附近，价格商谈区间4315~4340。
• PTA：期货震荡下跌，现货商谈氛围一般，基差偏弱。10月货报盘01-83~90附近，仓单报盘在01-50附近有成交。
• MEG：广东一套40万吨装置升温重启，福建一套40万吨装置逐步停车检修。华东主港库存约57.9万吨，环比增加3.8万吨，各港口库存变化及发货量详见原文。
• 聚酯：福建某涤短工厂计划10.25重启，江浙涤丝产销整体一般，平均5-6成；周末产销偏弱，两天平均3-4成。

趋势强度

• PX：-1
• PTA：-1
• MEG：-1

观点及建议

• PX：短期震荡市，多PXN。美湾MX价格上涨带动韩国MX价格，关注对中国PX价格传导。聚酯消费逐步好转，宏观层面中美贸易关系变数、原油价格偏弱，聚酯产业链利润或有扩张。PX国产装置开工率84.9%，亚洲整体负荷78%。PX供需略显偏紧，PXN多单持有。
• PTA：需求边际好转，单边震荡市，空单减持。中美贸易关系变数，油价疲软，聚酯产业链利润扩张。新凤鸣PTA新装置计划开车，基差跌至无风险价差，仓单数量将提升。关注印度PTA新装置GAIL投产进度。聚酯环节利润修复，瓶片环节负荷提升，长丝压力仍存。关注美国对华船舶加收费用对纺服出口需求的影响。
• MEG：单边趋势偏弱，国产供应充足，乙二醇库存继续累积。上周装置负荷77%，煤制开工率82%。中海壳牌40重启，福炼40检修落地。关注盛虹炼化90检修、镇海炼化80万吨重启情况。煤制装置利润进入盈亏平衡，关注计划外检修。

关键数据

• PX：美湾MX价格303美分/加仑，PX-MX韩国FOB价差102美金。
• PTA：新凤鸣PTA新装置本周计划开车，印度PTA新装置GAIL逐步投产。
• MEG：华东主港库存约57.9万吨，环比增加3.8万吨。
• 聚酯：福建涤短工厂计划10.25重启，江浙涤丝产销平均5-6成。

研究结论

• PX短期震荡市，多PXN。
• PTA单边震荡市，空单减持。
• MEG单边趋势偏弱，库存继续累积。