销售增长与区域聚焦
2025上半年越秀地产实现合同销售额615亿元，同比增长11%，逆势增长，完成全年目标的51%，位列行业销售榜第八。销售均价提升42.8%至42123元/平米，主要因80.5%销售额来自一线城市，其中北京、广州、上海单城销售额均超百亿，北京近200亿元。区域分布上，北方区域占比33.8%，华东27.8%，大湾区27.4%。
投资策略与合作拿地
新增13宗地块，总建面148.4万平，同比减少13.8%。权益投资额109.6亿元，新增土储建面权益比例35.6%，较上年降低16.6个百分点，创近年最低，因大量合作拿地，仅5个项目权益超50%。布局聚焦核心一二线城市，其中北京建面占比43.6%，西安、杭州为二线重点。总土储建面2043.1万平，94%位于一线及重点二线城市，支撑未来两三年发展。
盈利能力与资源结构
营业总收入475.7亿元，同比增长34.6%，物业销售结转收入440.3亿元，同比增长34.2%。期末已售未入账销售额1490亿元，同比减少12.4%；合同负债减少16.7%至698亿元。毛利率10.6%，同比降低3.1个百分点；净利率6.3%，同比降低1个百分点。归母净利润13.7亿元，同比减少25.2%，归母净利率2.9%，核心盈利能力待改善。
财务结构与稳健性
融资渠道畅通，完成新融资234.3亿元，加权平均融资成本3.16%。期末总有息负债1038.6亿元，与期初持平。短期有息负债占比24.4%，提升2个百分点。持有现金446.4亿元，减少10.8%；非受限现金295.3亿元，减少0.7%。扣预资产负债率64.6%，净资产负债率53.2%，三条红线仍处绿档，财务稳健。
多元化业务发展
坚持“大商业”战略，上半年直接持有商业租赁收入2.68亿元，同比减少9.7%；越秀房托营收9.66亿元，同比减少6.6%；越秀服务营收19.62亿元，同比增长0.1%。在租商业物业面积109.9万平，写字楼占比44.4%，商业物业45.9%。越秀服务在管面积7231万平，同比增长4.3%，新增合约面积596万平，“大商业”业务平稳发展。
