板块周表现回顾
本周（10.13-10.17）传媒行业下跌6.28%，跑输沪深300（-2.22%）和创业板指（-5.71%）。涨幅靠前的个股包括ST返利、粤传媒、天威视讯、三维通信等，跌幅靠前的个股包括利欧股份、吉比特、易点天下、昆仑万维等。传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第28位。
重点关注
- Sora2更新：OpenAI宣布Sora2新功能，包括“故事板”功能向专业用户开放，以及专业用户可生成最长25秒的视频。
- 豆包大模型1.6发布：字节跳动旗下火山引擎发布豆包大模型1.6版本，为国内首个原生支持分档调节思考长度的大语言模型，提供Minimal、Low、Medium、High四档思考深度选项。
- 谷歌Gemini 3.0 Pro：谷歌DeepMind团队开始向部分用户推送Gemini 3.0Pro模型，该模型在推理能力和多模态处理上有所提升，计划10月底正式发布。
- 《声鸣远扬2025》预选赛：广东卫视赛区预选赛在广州市举办，共有210位选手参与，每场预选赛产生6名选手晋级总决赛。
本周行业数据更新
- 电影票房：本周票房2.41亿元，前三名分别为《浪浪人生》（0.44亿元）、《志愿军：浴血和平》（0.44亿元）、《刺杀小说家2》（0.27亿元）。
- 电视剧（网剧）：网络剧方面，《许我耀眼》、《一笑随歌》、《入青云》、《沉默的荣耀》表现居前。
- 综艺节目：《花儿与少年同心季》、《喜人奇妙夜第二季》、《王牌对王牌第九季》、《再见爱人第五季》、《向往的生活-戏如人生》排名居前。
- 游戏：2025年9月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、点点互动《Kingshot》、柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》。本周iOS游戏畅销榜前两名分别为《王者荣耀》、《三角洲行动》。
- 数字藏品（NFT）：海外数字藏品市场最近7日成交额前三名分别为PudgyPenguins、Meebits、CryptoDickbuttsS3。
行业新闻
- 谷歌发布Veo 3.1视频生成模型，提升视频真实性和用户指令遵循能力。
- 阿里发布紧凑型Qwen3-VL视觉语言模型系列，包括4亿和8亿参数的变体。
上市公司动态更新
- 泡泡玛特：根据首次公开发售后股份奖励计划授出奖励，向雇员授出3.8289万份，每股273.0港元。
- 三人行：泰安市众行投资解除质押385.0万股，剩余累计质押股份数量为655.0万股。
投资建议
持续看好游戏板块新品周期与影视行业底部反转，关注AI应用机会：
- AI应用端机会：重点把握豆包产业链（营销、短剧、IP等）、AI情感陪护/玩具（天娱数科等）及垂直应用领域，如营销、AI短剧、音乐、游戏及出海、AIAgent等。
- 基本面推荐：游戏板块推荐恺英网络、吉比特等；影视板块推荐万达电影、光线传媒、华策影视等；媒体端关注分众传媒、芒果超媒等；IP谷子产业推荐泡泡玛特、姚记科技等；出版板块推荐高分红、低估值标的。
风险提示
商誉减值风险、业绩不达预期、经营管理风险、监管政策风险、新技术落地低于预期等。
