农林牧渔行业周报：首份宠物双十一战报公布，板块或迎催化

本周观点

本周（2025/10/17）农业板块下跌2.20%，与沪深300指数基本持平。个股方面，申联生物、晨光生物、京粮控股涨幅前三，诺普信、晓鸣股份、*ST天山跌幅前三。

本周热点

淘宝天猫公布首份宠物双十一战报，预售前1小时和前4小时成交榜单显示，国产替代及高端化趋势不变。鲜朗、弗列加特等国产高端品牌位列前列。双十一活动持续中，关注节点性数据兑现及新品爆品破圈。

核心观点

• 生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价10.98元/kg，下跌3.6%。估值相对低位，关注牧原股份、温氏股份等估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的。
• 家禽养殖：白羽鸡方面，肉鸡苗价格上涨2.2%，但肉鸡价格下跌0.1%，鸡肉价格下跌0.6%。关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展等。黄羽肉鸡价格上涨1.9%，建议关注立华股份的季节性价格弹性机会。
• 种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，投资潜力值得期待。
• 养殖配套：龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份。疫苗方面关注后续季度景气回暖。

风险提示

农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。