本周生猪养殖行业回顾
- 行情回顾：2024年10月14日至18日，农林牧渔子行业周涨跌幅中，畜牧养殖跌幅较大。生猪养殖产业链个股中，涨幅较大前三为正虹科技（41.26%）、金河生物（4.74%）、巨星农牧（4.23%）；跌幅较大前三为德康农牧（-9.27%）、中粮家佳康（-6.21%）、新希望（-2.91%）。
- 行业动态：
- 中央储备1.96万吨冻猪肉于2024年10月15日进行出库竞价交易。
- 第十三届李曼中国养猪大会暨世界猪业博览会将于2024年10月25-27日在成都举办。
本周观点
- 猪价趋势：短期需求回升带动猪价回涨，但长期猪价仍由供给端驱动，预计2024年第四季度生猪供给持续缓慢提升，商品猪和仔猪出栏价将缓慢波动下调，但Q4商品猪出栏价仍维持在盈利区间。
- 宠物行业：国内外宠物行业需求增长亮眼，中国宠物食品产能向南转移。
- 国外宠物食品出口回暖，2024年8月零售包装宠物食品出口量2.85万吨，同比增长30.68%；1-8月出口量21.69万吨，同比增长28.85%。
- 国内宠物行业需求强劲，淘宝天猫宠物赛道2023年双11预售首日全天金额被超越。
- 中国宠物食品产能向东南亚国家和新西兰转移，以规避贸易摩擦和提升利润率。
本周个股推荐
- 重点推荐：巨星农牧（603477.SH），养殖成本领先，2024年下半年有望进一步降本增效，全年成本预计下降至13元/公斤以下。
- 积极关注：正邦科技（002157.SZ），引入双胞胎集团助力成本控制和业务复苏；德康农牧（2019.HK），2024年上半年生猪出栏402.61万头，养殖成本处于行业第一梯队。
生猪养殖产业链周数据
- 饲料原料：
- 玉米现货价2248.43元/吨，周环比变动0.24%，同比变动-18.44%。
- 大豆现货价3978.42元/吨，周环比变动-4.64%，同比变动-21.33%。
- 豆粕现货价3055.14元/吨，周环比变动-1.14%，同比变动-30.34%。
- 生猪养殖：
- 生猪出栏周均价17.99元/公斤，周环比变动1.98%，同比变动16.36%。
- 仔猪出栏周均价312.86元/头，周环比变动10.6%，同比变动121.21%。
- 猪料比6.04，周环比变动-1.47%；自繁自养养殖利润346.01元/头，周环比变动13.11%。
- 生猪存栏量42694万头，季度环比变动2.80%，同比变动-3.47%；能繁母猪存栏量4036万头，月环比变动-0.12%，同比变动-4.83%。
- 猪肉屠宰、加工、销售：
- 屠宰量2442万头，月环比变动0.58%，同比变动-7.67%。
- 冻品库存率13.45%，周环比变动-0.01pct，同比变动-3.66pct。
- 猪肉均价30.07元/公斤，周环比变动-0.56%，同比变动15.25%。
风险提示
- 生猪养殖行业疫病风险、自然灾害和极端天气风险、产业政策变化风险、猪价上涨不及预期风险、饲料及原料市场行情波动风险、宏观经济波动风险、产能扩张不及预期风险、生猪养殖补栏情况不及预期、饲料需求回暖情况不及预期、推荐关注公司业绩不及预期。
