CANSLIM行业轮动策略周度配置建议：关注钢铁、银行、化工、电新和建筑等行业

核心观点

本报告跟踪CANSLIM行业轮动策略的样本外表现，从多个维度解析行业景气度，并给出月度行业配置建议。报告认为，通过CANSLIM体系构建的行业轮动策略在A股市场表现优异。

行业轮动因子表现

• 本月表现较好因子：券商金股行业变动、超大单资金净流入金额占比、分析师上调比例。
• 本月表现较差因子：成交量调节动量、PB、分析师认可度。
• 今年以来表现较好因子：SUE、分析师认可度、券商金股行业变动。
• 今年以来表现较差因子：成交量调节动量、公募基金持仓行业变动、超大单资金净流入金额占比。

上月组合绩效回顾

• 本月（20251009-20251017），行业轮动组合收益率-3.56%，同期中信一级行业等权指数收益率-2.23%，组合超额收益率-1.33%。
• 今年以来（20250102-20251017），行业轮动组合收益率14.70%，同期中信一级行业等权指数收益率17.59%，组合超额收益率-2.89%。

本期组合推荐情况

• 基于CANSLIM复合得分因子，本期得分排名靠前的五个行业分别为：钢铁、银行、基础化工、电力设备及新能源和建筑。

CANSLIM行业轮动策略

• 策略简介：从行业拥挤度（C）、分析师预期（A）、基本面景气度（N）、聪明资金（S）、价格动量（L）、机构资金（I）和宏观视角下的动态估值（M）七个维度构建复合得分因子。
• 复合因子表现：自2013年以来，RankIC均值11.6%，月胜率64.7%，年化RankICIR 1.44。多头年化超额收益10.75%，空头年化超额收益-10.41%。
• 组合构建：选择CANSLIM复合因子得分最高的5个行业等权构建组合。
• 绩效表现：自2013年以来，组合年化收益22.94%，相对行业等权基准年化超额收益13.80%，相对最大回撤23.75%，信息比为1.29，收益回撤比0.58，月度胜率73%。