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机械行业周报：Figure 03正式发布，建议关注可控核聚变、半导体设备

机械设备 2025-10-16 刘阳东,王亚琪上海证券王月

行情回顾：中信机械行业本周下跌0.62%，表现中下游，在所有一级行业中排名第21。细分板块中，运输设备上涨1.67%，金属制品下跌2.19%，工程机械、通用设备、专用设备分别下跌1.17%、1.00%、0.83%，仪器仪表上涨0.48%。个股方面，哈焊华通涨29.62%，中亚股份涨24.78%，利元亨跌14.58%，先导智能跌11.94%。
行业高频数据跟踪：
- 工程机械设备：9月PMI为49.8%，环比上升；8月制造业固定资产投资额同比+5.1%，增速回落；8月房地产开发投资同比-12.9%；叉车销量同比+19.4%，挖掘机销量同比+12.8%。
- 自动化设备：8月M1、M2同比分别+6.0%、+8.8%；工业机器人产量同比+33.0%；电梯产量同比-7.0%；金属切削机床产量同比+25.3%。
- 锂电设备：8月新能源汽车销量同比+26.8%；动力电池装车量同比+32.4%。
- 半导体设备：8月全球半导体销售额同比+21.7%；中国半导体销售额同比+12.4%。
- 油服设备：数据未提供。
- 光伏设备：致密料均价同比+30.77%；P型/N型硅片价格持平；电池片价格同比+2.79%；TOPCon/HJT双玻组件价格持平。
原材料价格及汇率走势：LME铜、铝价格环比上升；中国塑料城价格指数环比下降；钢材价格指数持平；美元对人民币汇率环比上升；动力煤、布伦特原油、LNG价格环比下降。
行业动态：
- 可控核聚变：BEST项目重要部件交付，行业迎密集招投标期；上海发布政策支持前沿技术创新，建议关注磁体、电源系统等高价值环节。
- 半导体设备：美国或升级对华半导体限制措施，建议关注国产替代机遇，关注ASML、TEL、AMR、KLA、Lam Research等企业。
- 机器人：Figure发布第三代人形机器人Figure 03，具备自主决策、视觉触觉感知系统升级、硬件革新等特性，量产目标明确，建议关注人形机器人产业链。
投资建议：关注工程机械（三一重工、中联重科等）、通用设备（叉车、机床等）、人形机器人（总成、PEEK结构件等）、3C板块、半导体设备、能源设备、科学仪器、可控核聚变、专用设备等领域。
风险提示：宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。