机械行业周报（2025.8.4-2025.8.8）：7月工程机械内外销景气持续，关注机器人、可控核聚变边际变化

主要观点

• 工程机械：7月销量同比增长，内外销均显著提升，内需受更新需求和政策支持，外需为主机厂海外拓展驱动，具备长期配置价值。
• 核聚变：Helion Energy推进非点火核聚变技术，Realta Fusion证实磁镜设计具备商业可行性，关注个股回调后布局机会。
• 机器人：上海发布具身智能产业发展方案，2025世界机器人大会关注人形机器人，预计全球出货量将保持每年翻番，关注技术壁垒高、价值量高、国产化率低的环节。

关键数据

• 工程机械：7月挖掘机销量17138台，同比增长25.2%，内销7306台，同比增长17.2%；出口9832台，同比增长31.9%。
• 核聚变：Helion Energy计划2028年前向微软输送50MW聚变电力；Realta Fusion模型显示，中心室长50米的串列磁镜系统能量增益可达Q>5。
• 机器人：2025年6月工业机器人产量7.5万台，同比增长40.8%；中国电梯、自动扶梯及升降机产量13.7万台，同比下降6.2%；金属切削机床产量7.1万台，同比增长20.7%。

投资建议

• 工程机械：三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、山推股份、恒立液压等。
• 通用设备：叉车（安徽合力、杭叉集团）、机床（海天精工、豪迈科技、纽威股份、科德数控、华中数控等）、刀具（华锐精密、欧科亿、鼎泰高科、新锐股份等）。
• 人形机器人：总成（拓普集团、三花智控、恒立液压）、PEEK结构件（唯科科技、福赛科技、万朗磁塑、江苏博云等）、传感器（汉威科技、日盈电子、东华测试、安培龙等）、减速器（宏昌科技等）、丝杠（恒立液压、浙江荣泰、福达股份、鼎泰高科等）、电机（鸣志电器、江苏雷利、信捷电气、伟创电气等）、设备（华辰装备、鼎泰高科、津上机床中国）等。
• 3C板块：博众精工、快克智能等。
• 半导体设备：北方华创、中微公司等。
• 能源设备：锡装股份、纽威股份、杰瑞股份、中泰股份、福斯达等。
• 科学仪器：皖仪科技、普源精电、优利德等。
• 可控核聚变：合锻智能、皖仪科技等。
• 其他专用设备：银都股份、景津装备。

本周重点关注

• 机器人PEEK结构件：唯科科技、模塑科技、福赛科技、万朗磁塑。
• 机器人轴向磁通电机：江苏雷利、易德龙、东睦股份。
• AI上游设备：鼎泰高科、豪迈科技、芯碁微装。
• 传统专用设备：锡装股份、银都股份。
• 可控核聚变：合锻智能、皖仪科技。

风险提示

宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。