南华碳酸锂日报：现货成交情绪较好20251016

【核心矛盾】
本周碳酸锂市场震荡走弱，符合预期。未来一个月的核心驱动逻辑包括：商务部对锂电池相关物项的出口管制可能引发的“抢出口”情况（市场认为影响有限，但报告认为核心影响领域为高镍三元电芯，实际影响需观察海外客户采购策略调整）；后续“枧下窝”产能复产情况及11月仓单集中注销压力。供给端，十月份盐湖产能释放将增加锂盐供给，若“枧下窝”复产超预期，将扩大供给，推动价格震荡偏弱。需求端，年底前下游锂电材料企业需求预计环比增长，排产提升与实际需求释放将形成阶段性托底力量。综合供需因素，预计碳酸锂期货价格将在68000-74000元/吨区间震荡。

【利多解读】

1. 工信部推进新能源汽车销量目标，国家能源局出台储能专项实施方案，为下游需求提供政策支撑，或将延长传统旺季周期至年底，延长材料企业补库需求。
2. 商务部公布对锂电池和人造石墨负极材料出口管制，可能引发海外企业抢出口情绪。

【利空解读】

1. 宁德时代子公司宜春时代新能源计划2025年11月复产“枧下窝”锂矿。
2. 11月集中注销月导致的仓单压力。

【期货数据】
来源：同花顺,南华研究

【现货数据】
（数据未详细列出）

【基差与仓单数据】
（数据未详细列出）

【成本利润】
（数据未详细列出）

【研究结论】
预计碳酸锂期货价格短期震荡，核心受出口管制预期、“枧下窝”复产及仓单压力影响。供需两端多维度因素作用下，价格区间维持在68000-74000元/吨，下游需求政策利好或提供阶段性支撑，但供给端扩张风险需关注。