沪银2512冲高回落后：短期震荡与长期支撑的博弈

沪银2512合约分析

• 短期走势：沪银2512合约冲高回落，主要受短期获利了结和避险情绪退潮影响。价格冲高源于美联储降息预期、现货短缺及地缘冲突避险溢价，但在53美元关口附近超买获利盘集中离场，叠加停火协议削弱避险需求，导致价格回调。
• 长期支撑：光伏等绿色产业推动工业需求年增20%，结构性供需缺口或持续至2026年。美联储宽松周期延续和金银比偏低估值优势吸引机构资金配置。
• 操作建议：关注10月美联储议息会议、伦敦白银库存及工业需求数据，回调中可逢低布局多单。

今日A股及商品期货技术解盘

• A股：三大指数高开低走，沪指守住3850点。消息面上，中方对美船舶收取特别港务费今起施行，商务部对韩华海洋株式会社5家子公司采取反制措施。预计行情高位震荡为主。
• 沪金：再次大阳新高，盘中波动较大，短线不宜追多，宜低吸做多为主。
• 铁矿：供应端短期存在长协谈判及事故干扰，但长期供应宽松预期仍存；需求端节后终端无实际好转，铁水或阶段性下滑。技术面上处于高位宽幅震荡，高抛低吸操作。
• 玻璃：日融变动不大，假期库存累积，后续主要驱动政策端刺激及反内卷政策对供给侧的出清。关注企稳后右侧交易机会。
• 鸡蛋：在产蛋鸡存栏量增加，供应充足压制价格反弹高度。但按目前价格及成本推算，未来蛋鸡养殖每只亏损16.90元，物极必反，把握短多机会。
• 纸浆：山东地区纸浆价格下降，中国1-9月进口量同比+5.6%，国内港口库存高位，金九旺季不旺。预计纸浆仍将偏弱运行，建议考虑反弹做空。

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