放量冲高回落后，提防指数短期震荡，逢低布局中报超预期股

核心观点与市场综述

• 市场表现：上周五沪深三大指数高开震荡，稀土永磁、券商板块大涨，但午后银行股跳水导致指数回落，整体仍延续震荡上行趋势。两市成交额达1.7万亿。
• 关键信号：指数冲高回落释放短期上方压力及资金调仓信号，不改中期震荡上行格局。

后市研判与投资主线

• 短期展望：短期谨防指数震荡回落，但基本面与流动性未形成共振，集中上涨概率低，震荡上行可能性大。海外美联储降息预期增强，国内宽松政策可期。
• 投资策略：坚持逢低布局，避免追高，关注三条主线：
  • 中报业绩超预期：逢低布局中报业绩改善的低位股。
  • 科技方向：机器人、泛AI、半导体、数字经济（数字货币），需规避概念炒作和估值过高品种。
  • 超跌反弹：新能源、券商，逢回调低吸。

行业与板块点评

• 稀土永磁：美国公司扩产、国内巨头提价，下半年供需刚性增强，战略价值凸显。
• 券商：政策驱动（科创板改革、分类评价体系）、流动性宽松、行业整合利好，可逢低关注。
• 船舶制造：中字头企业合并获审核，国企改革推动产业链整合，业绩预告向好。
• 多元金融：政策支持消费金融发展，拓宽融资渠道，助力消费信贷供给。
• 房地产：政策持续呵护，风险边际缓释，关注土地储备国企及优质民企龙头。
• 文化传媒：AI赋能内容生产，游戏、短剧等细分领域前景广阔。
• 新能源：光伏行业关键转折点，技术性反弹需求与“双碳”目标支撑，可逢低关注。
• 电力：火电板块受益煤价下降，业绩增长可期，夏季用电需求或提升。
• 跨境支付：央行支持内地与香港人民币跨境汇款，首批六家银行参与，后续扩范围。

风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎，本报告不构成投资建议。