短期来看,公司启动全球供应链优化计划,建设海外生产基地以降低贸易摩擦风险,若海外产能顺利投产有望提升业绩。中期来看,股权激励计划将吸引、保留核心人才,激发员工积极性,深度绑定员工与公司利益,实现长期共赢,保障稳健运营。长期来看,公司凭借强大的成本管控能力和全球营销网络优势,将在市场竞争中持续保持领先地位,不断扩大市场份额。
个股观点方面,看好英科医疗作为低估值全球一次性手套龙头,认为海外工厂投产将带来业绩拐点。2024年,行业供需逐步回归平衡,价格探底回升。供给端集中度提升,公司销量同比增长32.07%,收入同比增长39.16%,手套价格提升带动毛利率同比回升约11个百分点。
研究结论显示,预计2025-2027年公司营业收入分别为101、123、138亿元,同比增长6.05%、21.37%和12.35%;归母净利润分别为14.38、18.27和21.51亿元,同比增长-1.85%、27.06%和17.68%。