融资融券周报第109期：两融余额环比减少，融资买入继续净流出

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 策略报告 融资融券周报 [Table_Main] 两融余额环比减少，融资买入继续净流出 融资融券周报第109期 [Table_InvestRank] 报告日期： 2017-06-05 [Table_oneYearFieldChart] 上证综指-沪深300走势图 主要指数表现 指数名称 6月以来的涨跌幅% 上证综指 -0.37 沪深300 -0.18 创业板指 -1.01 中小板综 -0.37 财富证券研究发展中心 白玉涵 0731-88954625 baiyh@cfzq.com S0530511030001 相关研究报告： 《宏观及策略研究*融资融券周报第106期"两融余额环比减少，融资买入继续净流出"》,2017-05-14 《宏观及策略研究*融资融券周报第107期两融余额持续减少，融资买入继续净流出"》,2017-05-22 《宏观及策略研究*融资融券周报第108期"两融余额持续减少，融资买入依然净流出"》,2017-05-31 [Table_Summry] 投资要点  截至2017年6月2日，沪深两市两融余额8,625.31亿元，环比减少0.70%。两融余额占全部A股流通市值2.18%。上周融资买入额总计892.19亿元，环比减少44.20%；上周融资净买入额-59.91亿，前值为-129.18亿元。两市融资买入额占A股成交量的8.03%。  上周融资净买入额排名前5行业依次为银行、钢铁、采掘、房地产、非银金融；两融余额占全A流通市值的比重排名前5行业依次为综合、传媒、有色金属、国防军工、计算机。  上周融资净买入额排名前10的个股依次为新潮能源、光迅科技、三峡新材、鹏博士、中远海科、天喻信息、力生制药、祁连山、创元科技、国民技术；两融余额占全A流通市值比重排名前10的个股依次为金刚玻璃、华平股份、全柴动力、国民技术、锦富技术、三峡新材、恒泰艾普、北纬通信、亚通股份、卓翼科技。  上周融资余额环比增幅排名前10的个股为省广股份、人福医药、盾安环境、美好置业、东华科技、老凤祥、新城控股、海大集团、环旭电子、西部建设；融券余额环比增幅排名前10的个股依次为大众公用、海欣股份、金种子酒、紫鑫药业、宁波韵升、天喻信息、美克家居、尖峰集团、顺络电子、卓翼科技。  建议关注两融标的：科士达。预计2017-2018年公司实现营收21.0亿、24.9亿，归母净利润分别为3.73亿、4.70亿，EPS为0.84元、1.06元，净利率增速分别为26.0%、26.2%，公司质地优良，产品市场认可度高，海外发展潜力足，大浪淘沙之后更显龙头价值，对应2017年EPS合理估值21倍PE，给予“推荐”评级。（研究员：龙靓S0530516040001 研究助理：杨甫）  数据说明：数据更新截止日2017年6月2日、行业划分以申万一级行业为标准。 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 目 录 1. 两融资金流向情况 ................................................. - 3 - 1.1 两融市场整体情况 .................................................................................................... - 3 - 1.2 两融资金行业流向 .................................................................................................... - 4 - 1.3 两融资金个股流向 .................................................................................................... - 4 - 2. 本周市场策略观点 ................................................. - 5 - 3. 重点关注两融标的 ................................................. - 5 - 图表目录 图表1两融余额占全A流通市值的比重 ................................... - 3 - 图表2沪深两市融资买入额占全A股成交额的比重 ......................... - 3 - 图表1融资净买入额排名前5行业 ....................................... - 4 - 图表2两融余额占流通市值比排名前5行业 ............................... - 4 - 图表3融资净买入额排名前10个股 ...................................... - 4 - 图表4两融余额占流通市值比排名前10个股 .............................. - 4 - 图表5融资余额环比增幅排名前10个股 .................................. - 4 - 图表6融券余额环比增幅排名前10个股 .................................. - 4 - 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 3 - 1. 两融资金流向情况 1.1 两融市场整体情况 图表1两融余额占全A流通市值的比重 数据来源：Wind资讯，财富证券 图表2沪深两市融资买入额占全A股成交额的比重 数据来源：Wind资讯，财富证券 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 4 - 1.2 两融资金行业流向 图表3融资买入额占成交额比排名前5行业 图表4两融余额占流通市值比排名前5行业 行业名称 融资买入额占成交额比(%) 区间涨跌幅(%) 行业名称 两融余额占流通市值比(%) 区间涨跌幅(%) 银行 12.39 -0.20 综合 4.33 -1.85 钢铁 12.09 0.82 传媒 3.92 0.00 采掘 11.42 0.00 有色金属 3.71 -1.85 房地产 10.98 0.82 国防军工 3.44 -0.65 非银金融 10.78 0.82 计算机 3.21 -1.11 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 1.3 两融资金个股流向 图表5融资买入额占成交额比排名前10个股 图表6两融余额占流通市值比排名前10个股 证券简称 融资买入额占成交额比(%) 区间涨跌幅(%) 证券简称 两融余额占流通市值比(%) 区间涨跌幅(%) 新潮能源 39.94 0.00 金刚玻璃 28.74 -11.74 光迅科技 39.88 -5.91 华平股份 23.69 -5.71 三峡新材 36.92 -1.04 全柴动力 23.24 -1.97 鹏博士 36.54 -1.14 国民技术 20.90 0.60 中远海科 35.59 -1.60 锦富技术 20.47 -14.29 天喻信息 35.08 -6.51 三峡新材 20.14 -1.04 力生制药 34.87 0.77 恒泰艾普 19.94 -12.68 祁连山 33.42 -1.21 北纬通信 19.33 -16.95 创元科技 33.37 1.39 亚通股份 19.19 -1.03 国民技术 32.47 0.60 卓翼科技 18.86 5.89 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 图表7融资余额环比增幅排名前10个股 图表8融券余额环比增幅排名前10个股 证券简称 融资余额环比增幅(%) 区间涨跌幅(%) 证券简称 融券余额环比增幅(%) 区间涨跌幅(%) 省广股份 50.40 -20.31 大众公用 96889.55 0.75 人福医药 35.63 -10.39 海欣股份 86957.67 -4.54 盾安环境 22.83 15.38 金种子酒 50598.01 0.26 美好置业 22.41 13.56 紫鑫药业 39889.80 1.08 东华科技 17.98 31.69 宁波韵升 39191.83 -2.75 老凤祥 15.32 0.79 天喻信息 37534.89 -6.51 新城控股 13.63 0.58 美克家居 28675.50 -4.78 海大集团 12.87 -3.11 尖峰集团 25658.56 -2.52 环旭电子 12.47 7.72 顺络电子 19742.62 -5.55 西部建设 12.28 -7.63 卓翼科技 12873.25 5.89 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 5 - 2. 本周市场策略观点 财经要闻 本周可关注  证券时报：证监会日前发布的减持规则是有针对性地对当前实践中存在的、社会反响强烈的突出问题，做出的相应制度安排。对于实践中还可能出现的新情况、新问题，证监会将在今后随着实践的发展，再进一步完善减持制度的调整内容。  美国：5月非农就业人口＋13.8万，预期＋18.2万。美国5月失业率4.3%，创十六年新低，预期4.4%。反映了就业市场紧缩的条件下，企业在招聘熟练员工时面临的挑战，也可能反映企业在更多证据表明政策确实能够促进经济增长前暂时停止了扩张。  证券  保险  混合所有制改革与员工持股  新能源 策略观点：（1）端午假期减持新规叠加IPO发行放缓引爆近期一直处于低气压的A股市场，但欢声笑语不过一上午，大批兴致勃勃往前冲的投资者在新规后首个交易日便铩羽而归，顿时市场噤若寒蝉。我们认为，市场受制长期流动性收紧预期与企业盈利回落压力，投资者情绪修复比去年以来的任何一次反弹都要难，导致近期政策暖风对A股影响收效甚微，但其累积效应不可小觑，且时间亦会通过盈利消耗部分估值，届时市场逐步扩大的预期差或将成为市场最好的催化剂。因此整体来看，指数大概率或将重回震荡，投资者更多地应严守仓位、静候转机。 资料来源：Wind资讯，财富证券 3. 重点关注两融标的 标的 期间净买入额 (万元) 两融余额占流通市值比例(%) 融资融券余额 (万元) 流通市值 (亿元) PE PB 所属行业 万科A -10026 0.90 182475 2037 11 2.0 房地产 中信证券 4824 4.81 773200 1612 18 1.4 非银金融 科士达 -106 3.85 29632 81 27 4.3 电气设备 云铝股份 2932 4.24 46187 165 61 1.8 有色金属 际华集团 -5611 3.04 99390 373 29 2.0 纺织服装 中信银行 5072 0.37 72865 2081 7 0.8 银行 中国平安 33489 2.41 1172457 4870 13 2.0 非银金融 比亚迪 368 3.64 153019 896 28