融资融券周报第87期：两融余额环比减少，融资买入继续净流出

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 策略报告 融资融券周报 [Table_Main] 两融余额环比减少，融资买入继续净流出 融资融券周报第87期 [Table_InvestRank] 报告日期： 2016-12-19 [Table_oneYearFieldChart] 上证综指-沪深300走势图 主要指数表现 指数名称 年初以来的涨跌幅% 上证综指 -11.76 沪深300 -10.32 创业板指 -26.38 中小板综 -22.05 财富证券研究发展中心 皮辉娟 黄仁存 0731-84403417 0731-88954726 pihj@cfzq.com huangrc@cfzq.com S0530511030001 研究助理 相关研究报告： 《宏观及策略研究*融资融券周报第84期"两融余额继续上升，融资买入净流入规模缩小"》,2016-11-28 《宏观及策略研究*融资融券周报第85期"两融余额持续上升，净流入规模继续缩小"》,2016-12-05 《宏观及策略研究*融资融券周报第86期"两融余额环比减少，融资买入净流出"》,2016-12-12 [Table_Summry] 投资要点  截至 2016 年12月16日，沪深两市两融余额9,522.57亿元，环比减少1.46%。两融余额占全部A股流通市值2.44%。上周融资买入额总计2,058.16亿元，环比减少7.91%；上周融资净买入额-132.50亿元，前值为-33.00亿。两市融资买入额占A股成交量的8.34%。  上周融资净买入额排名前5行业依次为非银金融、银行、建筑装饰、国防军工、传媒；两融余额占全A流通市值的比重排名前5行业依次为综合、传媒、有色金属、计算机、电子。  上周融资净买入额排名前10的个股依次为广田集团、拓维信息、福建水泥、力生制药、东方集团、民生银行、吉鑫科技、东华科技、紫江企业、银江股份；两融余额占全A流通市值比重排名前10的个股依次为全柴动力、北纬通信、国民技术、卓翼科技、华平股份、众和股份、富瑞特装、锦富新材、金刚玻璃、中国中期。  上周融资余额环比增幅排名前10的个股为江南水务、金牛化工、浦东建设、交运股份、豪迈科技、春秋航空、深高速、武汉控股、史丹利、东莞控股；融券余额环比增幅排名前10的个股依次为兴业矿业、拓维信息、汉得信息、银江股份、上海钢联、中航重机、宝钛股份、云南锗业、报喜鸟、国电电力。  建议关注两融标的：1、拓维信息。预计公司16~17年净利润分别为2.56亿、3.16亿，对应总股本11.11亿股的eps为0.230元、0.284元。目前A股市场上涉教育类的公司对应17年的PE的中位数为56~68倍。我们给予公司2017年56~68倍的市盈率预测，认为公司17年的合理股价为15.90元~19.31元。维持公司的谨慎推荐评级，建议投资者积极关注。（研究员：杜杨S0530514070001）  数据说明：数据更新截止日2016年12月16日、行业划分以申万一级行业为标准。 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 目 录 1. 两融资金流向情况 ................................................. - 3 - 1.1 两融市场整体情况 .................................................................................................... - 3 - 1.2 两融资金行业流向 .................................................................................................... - 4 - 1.3 两融资金个股流向 .................................................................................................... - 4 - 2. 本周市场策略观点 ................................................. - 5 - 3. 重点关注两融标的 ................................................. - 5 - 图表目录 图表1两融余额占全A流通市值的比重 ................................... - 3 - 图表2沪深两市融资买入额占全A股成交额的比重 ......................... - 3 - 图表1融资净买入额排名前5行业 ....................................... - 4 - 图表2两融余额占流通市值比排名前5行业 ............................... - 4 - 图表3融资净买入额排名前10个股 ...................................... - 4 - 图表4两融余额占流通市值比排名前10个股 .............................. - 4 - 图表5融资余额环比增幅排名前10个股 .................................. - 4 - 图表6融券余额环比增幅排名前10个股 .................................. - 4 - 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 3 - 1. 两融资金流向情况 1.1 两融市场整体情况 图表1两融余额占全A流通市值的比重 数据来源：Wind资讯，财富证券 图表2沪深两市融资买入额占全A股成交额的比重 数据来源：Wind资讯，财富证券 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 4 - 1.2 两融资金行业流向 图表3融资买入额占成交额比排名前5行业 图表4两融余额占流通市值比排名前5行业 行业名称 融资买入额占成交额比(%) 区间涨跌幅(%) 行业名称 两融余额占流通市值比(%) 区间涨跌幅(%) 非银金融 14.90 -4.49 综合 5.15 -1.17 银行 14.67 -4.57 传媒 4.57 -4.36 建筑装饰 12.98 -5.76 有色金属 4.38 -4.65 国防军工 10.66 -1.42 计算机 4.22 -5.44 传媒 10.58 -4.36 电子 3.74 -4.26 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 1.3 两融资金个股流向 图表5融资买入额占成交额比排名前10个股 图表6两融余额占流通市值比排名前10个股 证券简称 融资买入额占成交额比(%) 区间涨跌幅(%) 证券简称 两融余额占流通市值比(%) 区间涨跌幅(%) 广田集团 39.11 -0.62 全柴动力 24.24 -4.71 拓维信息 38.65 -0.62 北纬通信 23.51 -9.31 福建水泥 34.02 3.95 国民技术 22.40 -7.84 力生制药 33.83 -7.23 卓翼科技 20.58 -8.59 东方集团 31.75 -2.57 华平股份 20.30 -7.70 民生银行 31.46 -4.01 众和股份 20.14 -11.47 吉鑫科技 30.66 -3.42 富瑞特装 19.80 -9.81 东华科技 30.43 -1.09 锦富新材 19.16 -7.55 紫江企业 30.26 -3.58 金刚玻璃 19.10 0.00 银江股份 30.09 -8.09 中国中期 18.77 -6.02 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 图表7融资余额环比增幅排名前10个股 图表8融券余额环比增幅排名前10个股 证券简称 融资余额环比增幅(%) 区间涨跌幅(%) 证券简称 融券余额环比增幅(%) 区间涨跌幅(%) 江南水务 781.83 -7.25 兴业矿业 47034.90 -5.92 金牛化工 640.09 46.53 拓维信息 38309.00 -0.62 浦东建设 625.11 0.78 汉得信息 24064.57 -9.15 交运股份 550.80 -0.11 银江股份 23095.02 -8.09 豪迈科技 539.41 -1.50 上海钢联 13091.40 -9.84 春秋航空 532.87 -7.02 中航重机 5188.28 -5.57 深高速 522.50 -1.47 宝钛股份 3447.74 -5.65 武汉控股 515.29 -4.52 云南锗业 3129.43 -8.77 史丹利 493.76 5.09 报喜鸟 2569.38 0.73 东莞控股 450.46 0.87 国电电力 2184.13 -2.80 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 5 - 2. 本周市场策略观点 财经要闻 本周可关注  中央财办副主任韩俊：农业供给侧结构性改革最大的一场硬仗，就是农产品价格形成机制和收储制度的改革；从土地的供给层面来看，一定得防止通过行政的手段来扩大土地的规模。  中国证券报：日前召开的中央经济工作会议指出，要继续实施积极的财政政策。专家预计，明年财政政策在大力发展PPP、上调赤字率、提高财政资金使用效率等方面将更加积极，进一步助力经济企稳。  新能源汽车 策略观点：一方面，汇市风险加剧、叠加防风险、去杠杆要求，货币政策将转向中性趋紧，市场流动性边际趋紧，牛市行情的资金条件不具备；另一方面，房地产、债市调控趋严下，相对投资吸引力减弱，随着经济改革深入推进带来相关企业盈利的改善，或将带动投资者风险偏好提升迎来结构性行情，建议投资者重点关注国企改革、一带一路、农产品、电解铝及化工等去产能板块、受益通胀板块等。 资料来源：Wind资讯，财富证券 3. 重点关注两融标的 标的 期间净买入额 (万元) 两融余额占流通市值比例(%) 融资融券余额 (万元) 流通市值 (亿元) PE PB 所属行业 新华保险 -32 11.02 58677 267 29 2.3 非银金融 农产品 822 5.34 114419 141 114 4.3 商业贸易 紫金矿业 -32 11.02 58677 351 54 2.8 有色金属 中国铝业 -32 11.02 58677 259 53 1.8 有色金属 际华集团 -32 11.02 58677 114 39 2.5 纺织服装 拓维信息 126 11.75 98971 60 61 3.8 传媒 生物股份 845 6.84 127142 161 36 5.6 农林牧渔 中金岭南 7819 5.73 158869 179 105 3.6 有色金属 宇通客车 6537 1.79 66149 253 11 3.6 汽车 数据来源：Wind资讯，财富证券 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 6 - 投资评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 投资评