融资融券周报第106期：两融余额环比减少,融资买入继续净流出

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 策略报告 融资融券周报 [Table_Main] 两融余额环比减少，融资买入继续净流出 融资融券周报第106期 [Table_InvestRank] 报告日期： 2017-05-14 [Table_oneYearFieldChart] 上证综指-沪深300走势图 主要指数表现 指数名称 年初以来的涨跌幅% 上证综指 -0.65 沪深300 2.29 创业板指 -9.59 中小板指 -1.08 财富证券研究发展中心 汤佩徽 黄仁存 0731-84779511 0731-88954726 tangph@cfzq.com huangrc@cfzq.com S0530511030001 研究助理 相关研究报告： 《宏观及策略研究*融资融券周报第103期"两融余额环比减少，融资买入净流出"》,2017-04-24 《宏观及策略研究*融资融券周报第104期"两融余额持续减少，融资买入继续净流出"》,2017-04-28 《宏观及策略研究*融资融券周报第105期"两融余额环比减少，融资买入持续净流出"》,2017-05-05 [Table_Summry] 投资要点  截至2017年05月12日，沪深两市两融余额8,823.06亿元，环比减少2.81%。两融余额占全部A股流通市值2.25%。上周融资买入额总计1,547.20亿元，环比增加5.50%；上周融资净买入额-256.66亿，前值为-17.26亿元。两市融资买入额占A股成交量的7.86%。  上周融资净买入额排名前5行业依次为采掘、钢铁、非银金融、房地产、公用事业；两融余额占全A流通市值的比重排名前5行业依次为综合、传媒、有色金属、国防军工、计算机。  上周融资净买入额排名前10的个股依次为鹏博士、创元科技、香雪制药、泰禾集团、粤电力A、广东明珠、光迅科技、吉林敖东、华平股份、香溢融通；两融余额占全A流通市值比重排名前10的个股依次为金刚玻璃、全柴动力、华平股份、国民技术、宝莫股份、卓翼科技、亚通股份、北纬通信、大湖股份、三峡新材。  上周融资余额环比增幅排名前10的个股为龙溪股份、康恩贝、大华股份、司尔特、航天机电、广汽集团、上海银行、上海电气、汉钟精机、王府井；融券余额环比增幅排名前10的个股依次为西部资源、榕基软件、顺络电子、远达环保、汉得信息、华工科技、爱施德、福星股份、日照港、卓翼科技。  建议关注两融标的：1、科士达。预计2017-2018年公司实现营收21.0亿、24.9亿，归母净利润分别为3.73亿、4.70亿，EPS为0.84元、1.06元，净利率增速分别为26.0%、26.2%，公司质地优良，产品市场认可度高，海外发展潜力足，大浪淘沙之后更显龙头价值，对应2017年EPS合理估值30倍PE，给予“推荐”评级。（研究员：龙靓S0530516040001 研究助理：杨甫）  数据说明：数据更新截止日2017年05月12日、行业划分以申万一级行业为标准。 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 目 录 1. 两融资金流向情况 ................................................. - 3 - 1.1 两融市场整体情况 .................................................................................................... - 3 - 1.2 两融资金行业流向 .................................................................................................... - 4 - 1.3 两融资金个股流向 .................................................................................................... - 4 - 2. 本周市场策略观点 ................................................. - 5 - 3. 重点关注两融标的 ................................................. - 5 - 图表目录 图表1两融余额占全A流通市值的比重 ................................... - 3 - 图表2沪深两市融资买入额占全A股成交额的比重 ......................... - 3 - 图表1融资净买入额排名前5行业 ....................................... - 4 - 图表2两融余额占流通市值比排名前5行业 ............................... - 4 - 图表3融资净买入额排名前10个股 ...................................... - 4 - 图表4两融余额占流通市值比排名前10个股 .............................. - 4 - 图表5融资余额环比增幅排名前10个股 .................................. - 4 - 图表6融券余额环比增幅排名前10个股 .................................. - 4 - 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 3 - 1. 两融资金流向情况 1.1 两融市场整体情况 图表1两融余额占全A流通市值的比重 数据来源：Wind资讯，财富证券 图表2沪深两市融资买入额占全A股成交额的比重 数据来源：Wind资讯，财富证券 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 4 - 1.2 两融资金行业流向 图表3融资买入额占成交额比排名前5行业 图表4两融余额占流通市值比排名前5行业 行业名称 融资买入额占成交额比(%) 区间涨跌幅(%) 行业名称 两融余额占流通市值比(%) 区间涨跌幅(%) 采掘 14.51 -4.49 综合 4.42 -7.38 钢铁 13.30 -5.87 传媒 4.03 -2.67 非银金融 10.69 1.23 有色金属 3.74 -4.61 房地产 10.51 -3.69 国防军工 3.47 -10.69 公用事业 10.12 -4.17 计算机 3.26 -4.37 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 1.3 两融资金个股流向 图表5融资买入额占成交额比排名前10个股 图表6两融余额占流通市值比排名前10个股 证券简称 融资买入额占成交额比(%) 区间涨跌幅(%) 证券简称 两融余额占流通市值比(%) 区间涨跌幅(%) 鹏博士 41.40 -12.23 金刚玻璃 26.89 -12.89 创元科技 41.35 -9.53 全柴动力 23.49 -5.80 香雪制药 34.47 -5.92 华平股份 23.16 -6.01 泰禾集团 34.16 -1.91 国民技术 22.25 -4.55 粤电力A 34.06 4.01 宝莫股份 20.80 -9.05 广东明珠 31.81 -4.17 卓翼科技 20.54 -6.75 光迅科技 31.74 -5.35 亚通股份 19.66 -7.86 吉林敖东 31.45 -3.78 北纬通信 19.28 -4.48 华平股份 31.19 -6.01 大湖股份 18.95 -10.42 香溢融通 31.15 -2.95 三峡新材 18.90 -4.56 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 图表7融资余额环比增幅排名前10个股 图表8融券余额环比增幅排名前10个股 证券简称 融资余额环比增幅(%) 区间涨跌幅(%) 证券简称 融券余额环比增幅(%) 区间涨跌幅(%) 龙溪股份 67.31 -20.13 西部资源 212154.49 -14.58 康恩贝 24.99 1.95 榕基软件 174847.86 -6.32 大华股份 18.60 -6.34 顺络电子 59002.59 -1.08 司尔特 17.78 2.07 远达环保 53368.33 -16.50 航天机电 14.28 -26.80 汉得信息 48114.64 -3.99 广汽集团 14.11 -0.72 华工科技 44506.36 -9.61 上海银行 13.83 3.02 爱施德 18737.53 -7.46 上海电气 13.49 -13.30 福星股份 15558.39 2.58 汉钟精机 13.25 -4.51 日照港 13768.54 -1.86 王府井 13.06 -8.91 卓翼科技 11548.60 -6.75 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 5 - 2. 本周市场策略观点 财经要闻 本周可关注  习近平在“一带一路”论坛开幕式上发表演讲：中国将同30多个国家签署经贸合作协议；中国将向丝路基金新增1000亿元；“一带一路”建设六大经济走廊框架已确认；鼓励金融机构开展人民币海外基金业务规模约3000亿元。  财政部部长肖捷与世行行长金墉、亚投行行长金立群、新开发银行行长卡马特、亚开银行副行长格罗夫、欧投行总局长拉卢、欧洲复兴银行秘书长恩佐共同签署《关于加强在“一带一路”倡议下相关区域合作的谅解备忘录》，加大对基础设施和互联互通项目的支持力度。  证券  保险  混合所有制改革与员工持股  新能源 策略观点：市场短期或将筑底盘整。连续五周的下跌，叠加个股远超指数的巨幅跌势，给市场情绪造成巨大冲击，期间恐慌性超卖现象屡见不鲜。当前时点，为严守不发生系统性风险，不发生处置风险的风险，前期主导市场下跌的监管政策出现偏暖信号，金融去杠杆节奏有望放缓，底线对冲政策为投资者情绪修复腾挪了一定的空间与时间，短期市场或将筑底盘整。但我们认为，指数震荡筑底的确认仍有待检验，且不排除其他风险因素对该时间窗口的侵蚀，流动性收紧消化市场估值是当前A股的中长期趋势，关注有需求支撑的下游确定性溢价，但控制风险仍为第一要务。 资料来源：Wind资讯，财富证券 3. 重点关注两融标的 标的 期间净买入额 (万元) 两融余额占流通市值比例(%) 融资融券余额 (万元) 流通市值 (亿元) PE PB 所属行业 万科A -9247 1.00 187453 1376 10 1.9 房地产 中信证券 -16633 5.17 794119 1223 17 1.3 非银金融 科士达 -1432 4.34 32382 26 26 4.2 电气设备 云铝股份 -2694 3.32 41153 69 70 2.0 有色金属 际华集团 -8009 3.46 108849 122 28 1.9 纺织服装 中信银行 1222 0.34 66637 182 7 0.9 银行 中国平安 -57879 2.61 1156446 4042 12 1.8 非银金融 比亚迪 -7300 3.93 160286 259 27 2.5 汽车 宇通客车 -2176 1.76 64990 252