铁合金周报：供需无亮点 铁合金观望为主

行情回顾

• 要闻概览：商务部、海关总署对部分物项实施出口管制；国家发改委、市场监管总局发布治理价格无序竞争公告；美国政府停摆法案未获通过；9月中国百强房企销售额环比回升；9月中国重卡市场销量大幅增长。
• 锰硅期货走势：期货合约价格下跌，基差高位震荡。
• 锰硅产业链价格变动：内蒙、云南、广西、天津、河南期货合约活跃，现货价格变化不大，基差波动有限。
• 硅铁期货走势：期货价格下跌，基差变化不大。
• 硅铁主产区电费变化：宁夏、青海、云南、内蒙古电价持续处于高位。

锰硅产业链概况

• 锰矿价格：澳洲44Mn、南非半碳酸价格同比下降。
• 锰矿进口量：2024年进口量较2023年有所增长。
• 锰矿库存：库存水平波动不大。
• 锰硅利润估算：北方锰硅利润处于低位。
• 锰硅产量：9月产量环比下降，同比有所增长。
• 锰硅需求：钢材产量增长放缓。

硅铁产业链概况

• 硅铁利润估算：利润处于低位。
• 硅铁产量：9月产量环比下降，同比有所增长。
• 硅铁需求：钢材产量增长放缓。

总结及后市展望

• 锰硅：9月钢厂定标价略高于预期，但下游需求一般；产量环比回落，供需总体宽松，价格走势难有大趋势，建议观望。
• 硅铁：动力煤市场有走弱预期，但供需尚可；产量高位，走势依赖能源价格变化，建议观望。