医药生物行业周报（10月第2周）：关注ESMO会议国产创新药

一、市场周度回顾
9月29日至10月10日，医药生物板块上涨0.4%，跑输Wind全A（1.63%）和沪深300（1.47%）。细分板块中，医院（2.29%）、医疗设备（2.29%）和疫苗（2.08%）领涨，化学制剂（-1.41%）、线下药店（-0.68%）和原料药（-0.38%）领跌。个股方面，振德医疗（31.82%）、万邦德（21.2%）和常山药业（12.88%）涨幅居前，南新制药（-28.67%）、复旦复华（-13.64%）和诺诚健华-U（-12.94%）跌幅居前。

二、行业要闻及重点公司公告

1. 行业重要事件

   • 美国总统特朗普宣布阿斯利康将大幅削减部分药品价格以换取关税宽限。
   • 2025年诺贝尔生理学或医学奖公布，聚焦外周免疫耐受研究。
   • 广东省基孔肯雅热疫情波动，新增3181例本地个案，主要分布在江门。

2. 行业要闻

   • 国家医保局启动中医优势病种按病种付费试点。
   • 诺和诺德以52亿美元收购Akero Therapeutics，后者拥有治疗脂肪性肝炎的潜在药物。
   • 复宏汉霖PD-1抑制剂斯鲁利单抗联合化疗的3期临床研究达主要终点。

3. 公司公告

   • 药明康德出售药明合联股票，累计投资净收益约43.51亿元。
   • 兴齐眼药SQ-129玻璃体缓释注射液获临床试验批准。
   • 艾德生物增资赛陆医疗，持股2.3810%。
   • 诺诚健华子公司与Zenas BioPharma达成奥布替尼等药物授权许可协议。
   • 百济神州撤回与Pharmacyclics的专利诉讼。
   • 康泰生物终止与阿斯利康的新冠疫苗合作。
   • 沃森生物子公司13价肺炎球菌多糖结合疫苗获约旦注册证。

三、核心观点与风险提示

• 建议关注ESMO会议入围的国产创新药公司（如康方生物、科伦博泰等），期待双抗和ADC方向新数据。
• 基孔肯雅热疫情通过核酸检测技术获得更强力控制手段。
• 风险提示包括地缘冲突加剧、业务落地不及预期、行业竞争加剧、并购重组不确定性及药品研发风险。