锰硅月报：短期现实压力仍压制盘面，对于重要会议预期交易仍旧可期

锰硅

• 市场表现： 短期现实压力压制盘面，锰硅价格维持区间震荡，月度跌幅20元/吨。现货价格5670元/吨，期货主力价格5768元/吨，基差92元/吨，基差率1.58%，处于中性水平。
• 利润： 利润维持低位，内蒙-321元/吨，宁夏-438元/吨，广西-621元/吨，环比持平。
• 成本： 成本环比持平，内蒙6001元/吨，宁夏6058元/吨，广西6321元/吨。
• 供给： 供给端延续回落，9月产量89.84万吨，1-9月累计同比-12.05万吨。
• 需求： 需求端表现疲弱，螺纹钢产量环比下降，铁水产量维持在240万吨以上高位。
• 库存： 库存环比回升，显性库存51.42万吨，处于同期高位。
• 策略： 建议关注下方5600元/吨支撑，寻找回调位置做反弹，认为锰硅缺乏主要矛盾，大概率跟随黑色板块行情。

硅铁

• 市场表现： 硅铁价格同样维持区间震荡，月度跌幅62元/吨。现货价格5700元/吨，期货主力价格5472元/吨，基差228元/吨，基差率4.00%，处于偏高 poziom。
• 利润： 利润环比显著回落，内蒙-581元/吨，宁夏-497元/吨，青海-584元/吨。
• 成本： 成本环比基本持稳，内蒙5781元/吨，宁夏5677元/吨，青海5784元/吨。
• 供给： 供给端周产量环比持稳，9月产量48.82万吨，1-9月累计同比+5.52万吨。
• 需求： 需求端表现一般，铁水产量维持在240万吨以上高位，出口和金属镁需求仍一般。
• 库存： 库存环比小幅上升，显性库存14.96万吨，处于同期相对高位。
• 策略： 建议关注下方5400元/吨支撑，认为硅铁供需基本面没有明显矛盾和驱动，操作性价比较低，大概率跟随黑色板块行情。