能源研究：EIA数据利空，短期原油或偏弱运行

http://research.stocke.com.cn 1/4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 衍生品市场类模板 能源研究 报告日期：2017年6月8日 EIA数据利空，短期原油或偏弱运行 ：付晓芸 Z0012306 ：0571-87219375 ：fuxiaoyun@cnzsqh.com [Table_relate] 相关报告 [table_re r 报 撰 人 付晓芸 数据支持人： 付晓芸 报告导读 EIA库存意外增加，利空原油市场，短期或偏弱运行，操作上建议暂观望。 投资要点 ❑ EIA：美国原油库存意外增加330万桶 美国炼油厂开工率下降，原油进口量增加，原油出口量下降已经美国释放战略石油储备，一系列因素导致美国原油库存意外增加，而汽油和馏分油需求下降也导致成品油库存增长。美国能源信息署数据显示，截止6月2日当周，美国原油库存量5.13207亿桶，比前一周增长330万桶；美国汽油库存总量2.40348亿桶，比前一周增长332万桶；馏分油库存量为1.51088亿桶，比前一周增长436万桶。美国石油战略储备6.85026亿桶，下降了166万桶。原油库存比去年同期高2.3%；汽油库存比去年同期高0.3%；馏份油库存比去年同期低0.2%。原油库存位于过去五年同期平均水平上段；汽油库存高于五年同期平均范围上限；馏分油库存接近五年同期平均范围上限。美国商业石油库存总量增长1547万桶。 ❑ 美国成品油需求下降 美国能源信息署数据显示，截止6月2日四周，美国成品油需求总量平均每天2009.4万桶，比去年同期低1.2%；汽油需求四周日均量957.4万桶，比去年同期低0.7%；馏份油需求四周日均数402.6万桶, 比去年同期高1.8%；煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期高5.2%。单周需求中，美国石油需求总量日均1934万桶，比前一周低141.8万桶；其中美国汽油日需求量931.7桶，比前一周低50.5万桶；馏分油日均需求量350.5万桶，比前一周日均低52.0万桶。 ❑ 市场仍然担心卡塔尔断交影响减产协议 市场仍然担心沙特和阿联酋等国与卡塔尔断交和中断运输影响减产协议。一些分析师担心欧佩克减产协议可能受到影响，而利比亚和尼日利亚也在增加产量。壳牌石油公司已经解除尼日利亚福卡多斯原油出口的不可抗力，该国原油出口16个月来首次完全运转。5月份利比亚原油日产量也从2016年的日均30多万桶增加到三年来最高点每日73万桶，而路透社报道说，6月5日利比亚原油日产量达到了80万桶，这意味着该国原油日产量增加可部分抵消几个欧佩克成员国的减产量。 [table_page] 能源研究 http://www.cnzsqh.com/ 2/4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 今日要闻 1. 美国原油库存意外上升，汽油和馏分油库存也增加，欧佩克主导的减产难以消除供应过剩，欧美原油期货暴跌。周三(6月7日)WTI原油7月期货结算价每桶45.72美元，比前一交易日下跌2.47美元，跌幅5.1%，交易区间45.65-48.23美元；布伦特原油8月期货结算价每桶48.06美元，比前一交易日下跌2.06美元，跌幅4.1%，交易区间47.96-50.14美元。 2. 美国炼油厂开工率下降，原油进口量增加，原油出口量下降已经美国释放战略石油储备，一系列因素导致美国原油库存意外增加，而汽油和馏分油需求下降也导致成品油库存增长。美国能源信息署数据显示，截止6月2日当周，美国原油库存量5.13207亿桶，比前一周增长330万桶；美国汽油库存总量2.40348亿桶，比前一周增长332万桶；馏分油库存量为1.51088亿桶，比前一周增长436万桶。美国石油战略储备6.85026亿桶，下降了166万桶。原油库存比去年同期高2.3%；汽油库存比去年同期高0.3%；馏份油库存比去年同期低0.2%。原油库存位于过去五年同期平均水平上段；汽油库存高于五年同期平均范围上限；馏分油库存接近五年同期平均范围上限。美国商业石油库存总量增长1547万桶。 3. 炼油厂开工率94.1%，比前一周下降0.9个百分点。上周美国原油进口量平均每天834.1万桶，比前一周增长35.6万桶，成品油日均进口量229.2万桶，比前一周增长5.5万桶。备受市场关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存6337.6万桶，比前周减少144.4万桶。 4. 美国能源信息署数据显示，截止6月2日四周，美国成品油需求总量平均每天2009.4万桶，比去年同期低1.2%；汽油需求四周日均量957.4万桶，比去年同期低0.7%；馏份油需求四周日均数402.6万桶, 比去年同期高1.8%；煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期高5.2%。单周需求中，美国石油需求总量日均1934万桶，比前一周低141.8万桶；其中美国汽油日需求量931.7桶，比前一周低50.5万桶；馏分油日均需求量350.5万桶，比前一周日均低52.0万桶。 5. 大量出口能解决美国原油库存高企的问题，但是上周美国原油出口量急剧下降，这也是美国原油库存意外上升的原因之一，每日出口量从前一周的日均130万桶降低到日均55.7万桶。而原油出口量下降的原因之一在于布伦特原油和WTI差价缩窄，这关系到美国原油出口到欧洲和亚洲地区长距离运输是否能获利。周三布伦特原油8月期货结算价对同期西得克萨斯轻质原油同期期货溢价每桶2.08美元，远低于一个月前的近月期货差价每桶3美元左右。 6. 美国能源信息署预计2017年全球石油和液态产品库存日均减少20万桶，而2018年全球库存日均增加10万桶。美国能源信息署认为，如果全球库存在第三季度日均下降40万桶，而美国炼油厂加工量日均维持在1700万桶以上，可能会推高原油价格。预计2017年第三季度布伦特原油现货平均每桶54美元，比5月份均价上涨4美元。但是，由于美国致密油(页岩油)产量对油价的影响和实质化产量有6个月的滞后期，2017年中期油价上涨可能会导致2018年美国原油产量增加。 7. 市场仍然担心沙特和阿联酋等国与卡塔尔断交和中断运输影响减产协议。一些分析师担心欧佩克减产协议可能受到影响，而利比亚和尼日利亚也在增加产量。壳牌石油公司已经解除尼日利亚福卡多斯原油出口的不可抗力，该国原油出口16个月来首次完全运转。5月份利比亚原油日产量也从2016年的日均30多万桶增加到三年来最高点每日73万桶，而路透社报道说，6月5日利比亚原油日产量达到了80万桶，这意味着该国原油日产量增加可部分抵消几个欧佩克成员国的减产量。 [table_page] 能源研究 http://www.cnzsqh.com/ 3/4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2. 产业链相关数据汇总 图表 1 原油每日数据提示 [table_page] 能源研究 http://www.cnzsqh.com/ 4/4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3. 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。