能源日报：EIA报告偏利空，原油再度趋弱
、研究员：臧加利投资咨询号：Z0015613 从业资格号：F3049542手机号：18616219409原油指标单位频率前值现值涨跌幅度WTI主力美元/桶日37.7837.00-0.78-2.06%Brent主力美元/桶日40.6239.72-0.90-2.22%SC主力元/桶日251.0248.2-2.80-1.12%NYMEX汽油美元/桶日1.11981.0890-0.03-2.75%NYMEX取暖油美元/桶日1.10031.0763-0.02-2.18%ICE柴油美元/吨日332.75325.00-7.75-2.33%WTI近月月差美元/桶日-0.38-0.340.0410.53%Brent近月月差美元/桶日-0.54-0.55-0.01-1.85%SC近月月差元/桶日-13.5-15.8-2.30-17.04%Brent-WTI价差美元/桶日2.842.72-0.12-4.23%美汽油裂解价差美元/桶日-36.66-35.910.752.04%美馏分油裂解价差美元/桶日-36.68-35.920.762.06%原油产量万桶/日周970100030.003.09%活跃钻机数座周18018110.56%商业原油库存万桶周49840.150043.4203.30.41%库欣原油库存万桶周5251.35435.1183.83.50%汽油库存万桶周23485.923190.5-295.4-1.26%馏分油库存万桶周17752.017584.5-167.5-0.94%炼厂开工率%周76.771.8-4.9-6.39%原油行情研判能源日报200911：EIA报告偏利空，原油再度趋弱 价差美国期价根据EIA数据，截至9月4日当周，美国商业原油库存环比增加203万桶，汽油和馏分油库存虽录得下降，但主要在于炼厂开工率走低下的成品油产量收紧，三种主要运输燃料油-汽油、馏分油和航空煤油的实际消费量均是减少的，报告公布后原油盘面表现再度趋弱。本轮原油暴跌之下，基本面矛盾明显钝化。OPEC+按部就班的进行减产，虽然中间穿插着伊拉克的不配合，但并没有掀起太多浪花。美国原油产量虽有波动，但更多是受到短期飓风的扰动，从先行指标活跃石油钻机数来看，最近一个月基本徘徊在180座左右，没有显著恢复迹象。此前，市场普遍预期在主动和被动减产的双重驱动下，随着欧美疫情形势的缓解，全球原油开启去库存阶段，海上浮仓首先下降，然后是岸罐存储。但是成品油消费低迷拖累了原油去库进程，汽油和柴油裂解价差一直没有明显改善，说明终端消费恢复程度低于预期。此前，中国大量采购海外原油，炼厂加工量也是保持高位运行，但是成品油消费端并没有跟上，最终会导致炼厂炼油积极性下降，所以我们看到了国内港口原油库存胀库、油轮卸货困难的景象，这种情况在最近有所缓解，但是SC原油的巨大仓单量提醒我们形势不容乐观。9月6日，沙特再度下调向亚太地区出口原油的官方价格，一定程度上也是表明了对原油需求的某种担忧。在原油上涨乏力后，没有新增利好驱动下，基于对原油需求前景预期的担忧，越来越多地多头选择离场。短期来看，布油近月支撑区域在39-40美金，美油近月支撑区域在36-37美金。国内SC原油在经历跌停后，大量套保盘压力得到一定缓解。操作层面，单边可以轻仓试多，止损设置在9月9日价格最低点，多SC2010空Brent2011头寸离场。 燃料油指标单位频率前值现值涨跌幅度FU2101元/吨日1808182517.00.94%LU2101元/吨日2178221840.01.84%LU2101-FU2101元/吨日37039323.06.22%舟山终端价IFO380美元/吨日287.0290.03.01.05%舟山终端价VLSFO美元/吨日319.5313.0-6.5-2.03%舟山终端价MGO美元/吨日404.5404.50.00.00%高低硫终端价差美元/吨日32.523.0-9.5-29.23%新加坡轻质馏分油万桶周1402.41476.173.75.26%新加坡中质馏分油万桶周1602.41505.3-97.1-6.06%新加坡残渣燃料油万桶周2219.52073.5-146.0-6.58%美国燃料油库存万桶周3624.33310.2-314.1-8.67%干散货运价指数BDI点日1296.01269.0-27.0-2.08%原油运输指数BDTI点日446.0447.01.00.22%成品油运输指数BCTI点日465.0464.0-1.0-0.22%燃料油行情研判原油盘面表现再度趋弱，燃料油单边承压，从盘面走势来看，低硫燃料油与原油联动更加紧密。根据IES数据，截至9月9日当周，新加坡残渣燃料油库存环比下降146万桶至2073.5万桶，近期全球主要船燃消费市场库存均出现去化势头，表明了船燃需求在稳步恢复。中东燃油发电需求已过高峰，新加坡高硫燃料油市场边际转弱，贸易流向再度出现自新加坡流向国内，目前来看国内保税区高硫燃料油消化途径依然有限，后期仓单问题仍将会对FU盘面形成压制。低硫燃料油方面，从全球主要港口船舶挂靠量来看，海运贸易活动稳步恢复，船燃需求的持续恢复是低硫燃料油燃料油走强的核心驱动，短期来看低硫盘面表现偏弱，主要是在全球汽柴油需求未有明显改善的情况下，将会持续有调和组分分流至低硫燃料油，造成低硫燃料油供给充足。从中期角度看，我们依然看好低高硫价差走扩，重点关注多LU2101空FU2101策略，止损350，目标价差1000。短期操作层面，单边需谨慎，轻仓参与LU2101多单为宜。风险提示：报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。库存航运指数期价现价
