美国政府关门导致关键数据公布延迟——2025年国庆期间海外市场动态

美国政府关门，关键数据延迟

• 美国政府关门：由于美国两党在预算拨款上的分歧，美国联邦政府在2025年10月1日再次关门，这是近7年来首次。政府关门导致关键经济数据公布延迟，例如原定于10月2日公布的9月就业数据未能如期发布。
• 9月非农就业数据延迟：由于政府关门，9月非农就业数据未能按期公布。分析师从其他数据侧面了解美国就业市场状态，例如“小非农”ADP就业数据9月为-3.2万人，显示新增非农就业可能较低。
• 就业市场温和走弱：其他就业市场数据显示，美国就业市场继续温和走弱。JOLTS报告显示，8月职位空缺数小幅增长至722.7万，但空缺失业比不足1，显示劳动力市场供需接近平衡，但需求略低于供给。9月20日当周初次申请失业金人数为21.8万人，较上周下降1.4万人，但持续领取失业金人数较上周小幅回落。

日本新首相刺激股市大涨，欧洲通胀数据温和

• 日本新首相当选：日本执政党自民党总裁高市早苗当选新首相，市场预期其主张财政扩张和政治右倾立场，呼吁保持宽松货币政策。
• 日股上涨，日元下跌：高市早苗当选后，日经225指数大涨近5%，日元兑美元汇率明显贬值，突破150关口。

全球股指普遍上行，黄金也上涨

• 股市：全球主要股指延续上涨趋势，日本股指在国庆假期里的涨幅靠前，恒生科技指数今年累计涨幅接近50%，标普500今年已录得超过14%的涨幅。
• 债券：国庆期间美国长端国债利率小幅上行，日本短期国债利率下行。
• 外汇：美元指数小幅反弹，日元兑美元明显贬值，离岸人民币略微贬值。
• 商品：贵金属普遍价格上行，黄金今年以来的涨幅接近50%。

风险提示

• 美联储误判经济的风险。
• 特朗普政府政策不确定性风险。