全球资产
- 事件影响：美国政府关门、法国总理辞职等事件加剧市场不确定性，推升黄金、加密货币等资产涨幅，金价创出新高，COMEX金一度破4000美元/盎司。日本新首相政策利空日元、日债，利多日股，推动日股大涨6%+。
- 市场表现：全球主要股指多数上涨，受益于AI叙事，继续推动相关股票上涨。商品方面，金银大涨，降息交易+供给叙事推动工业金属上涨，LME锡和铜假期涨幅均超3%。
- 债券市场：海外主要经济体国债长端收益率普遍上行，市场对主要发达经济体财政可持续性的担忧加剧。
- 汇率市场：美元指数先跌后涨，受日元和欧元贬值推动。
海外格局
- 美国：联邦政府关门，后续可能推动联邦政府裁员，多项经济报告推迟发布，或对美联储降息决策造成困扰，但影响可能不大。
- 日本：高市早苗当选自民党总裁，倾向于推动积极财政、货币宽松，市场交易“安倍经济学”，日本央行年内加息概率推迟，日本股市走强，日元和日债承压。
- 法国：总理勒科尔尼意外辞职，法国国会党派矛盾较大，马克龙的中间派在国民议会未能占据多数席位，法国当前的矛盾可能难以通过更换总理化解。
- 美联储：官员表态分化，或无碍10月降息，市场对美联储独立性的担忧仍在继续，美联储主席候选人面试即将完成。
- 美国关税：美国加征的新一轮关税进入落地期，美国将大豆作为与中国谈判的重要议题，欧盟计划上调钢铁进口关税。
- 其他：OPEC+增产，黄金、比特币创出新高，AI方面，OpenAI股份出售，与AMD合作股权换采购。
海外数据
- 美国：PMI整体走弱，非制造业下滑，消费者信心跌至五个月低点，劳动力市场数据整体疲软，9月ADP就业数据意外转负，提振降息预期。
- 其他经济体：制造业PMI多回落，韩国日均出口同比转负。
国内三大主线
- 出行：人员流动活跃度创五年新高，“反向出行”是亮点，全国日均客运量同比增5%，较2019年同期增31%。国际执行航班同比增12%，且以年轻人和一线城市消费者为主。县域及下沉市场热度快速攀升，“反向出行”前往小众目的地。
- 消费：出游消费“量胜于价”，电影票房同比降20%，电影市场整体呈现“量价齐降”，票仓结构呈现“二线主导、下沉支撑、一线承压”的结构性特征。
- 地产：14城新房同比降27%，一线升温，二三线城市回调，一线城市在政策托底下展现出较强韧性，二、三线城市则面临显著的调整压力。
风险提示
美国经济、就业和通胀走势超预期，美联储货币政策超预期，货币政策出现超预期调整，财政政策出现超预期调整。
