DeepSeek V3.2 加速国产 AI 软硬件生态闭环

核心观点与关键数据

• DeepSeek-V3.2-Exp 模型发布：深度求索发布实验性模型 DeepSeek-V3.2-Exp，引入 DeepSeek Sparse Attention（DSA）机制，在几乎不影响模型输出效果的前提下，实现长文本训练和推理效率的大幅提升。官方API价格下调50%以上，百万tokens输入成本从0.5元（缓存命中）降至0.2元（缓存命中）。
• 国产AI软硬件协同：寒武纪、昇腾实现对 DS V3.2 Exp 的适配，寒武纪开源大模型推理引擎 vLLM-MLU 源代码，昇腾深度开放自研编程语言 AscendC 及 PyTorch 算子源码，并携手开源社区 Tile-AI 共同开源 NPU 编程项目 TileLang-Ascend。
• 国产AI生态闭环：AI软硬件协同优化有望推动大模型在国产算力上达到甚至超越英伟达GPU的性能，降低AI应用部署成本，加速应用渗透。

投资建议

• 关注AI Agent：鼎捷数智、视源股份、泛微网络、致远互联、金蝶国际、用友网络等。
• 关注国产算力：寒武纪、云天励飞、亿都（国际控股）、浪潮信息、曙光数创等。
• 关注海外算力：新易盛、中际旭创、天孚通信、长光华芯等。

风险提示

• 供应链和贸易风险不及预期、技术发展不及预期、行业竞争加剧等。