8月经济数据有所回落 期待更多政策-中国宏观经济三季报

1-8月中国宏观经济数据表现如下：

固定资产投资：全国固定资产投资同比增长0.5%，低于预期的1.3%，其中广义基建投资同比增长5.4%，狭义基建投资同比增长2.0%，制造业投资同比增长5.1%，房地产开发投资同比下降12.9%。

房地产市场：1-8月新建商品房销售面积同比下降4.7%，销售额下降7.3%，8月一线城市二手住宅销售价格环比下降1.0%，二、三线城市连续第28个月环比下降。

社会消费品零售总额：8月同比增长3.4%，低于预期的3.8%，1-8月增长4.6%，增速较1-7月回落0.2个百分点。

工业生产：8月规模以上工业增加值同比增长5.2%，低于预期的5.8%，1-8月累计同比增长6.2%。8月工业企业产品销售率为96.6%，同比下降0.1个百分点。

就业情况：8月全国城镇调查失业率为5.3%，比上月上升0.1个百分点，与上年同月持平。16-24岁劳动力失业率为18.9%，高于去年同期。

进出口数据：8月出口同比增长4.4%，进口同比增长1.3%，贸易顺差1023.3亿美元。1-8月出口累计同比增长5.9%，进口累计同比下降2.2%。

物价水平：8月CPI同比下降0.4%，1-8月平均下降0.1%。食品价格同比下降4.3%，非食品价格同比上涨0.5%。核心CPI同比上涨0.9%。8月PPI同比下降2.9%，1-8月平均下降2.9%。

金融数据：8月社融规模增加2.57万亿元，低于预期的2.49万亿元，同比少增4630亿元。8月人民币贷款增加5900亿元，同比少增3100亿元。8月末M2余额同比增长8.8%，M1同比增长6%。

企业盈利：1-8月规模以上工业企业利润同比增长0.9%，扭转了自今年5月份以来企业累计利润持续下降态势。8月末规模以上工业企业资产负债率为58.0%，同比上升0.4个百分点。

研究结论：8月中国经济整体表现低于预期，内需持续发力是保持较快增长的关键。期待四季度更多逆周期调节政策。