集运指数（欧线）：关注宣涨与地缘事件发酵

集运指数（欧线）：关注宣涨与地缘事件发酵

基本面跟踪：

• 集运指数（欧线）昨日震荡偏弱，主力2510合约收盘于1115.0点，跌幅3.11%，减仓3117手；次主力2512合约收盘于1756.3点，跌幅1.36%，减仓1012手。
• 即期运费方面，40~41周表价中枢下探至1380~1420美元/FEU区间，折SCFIS指数约在960~1000点区间；部分船司已宣涨10月下旬，报价在1800-2200美元/FEU区间。
• PA联盟装载表现不乐观，部分货量或从喊涨的船司外溢至PA，后续PA的装载率能否起来面临不确定性，故涨价能否落地也面临不确定性。

宏观及地缘新闻：

1. 特朗普宣布结束以哈冲突的20点计划，协议达成后将立即结束冲突，以色列将分阶段撤军，不会占领或吞并加沙；建立和平委员会作为监督机构，由特朗普担任主席。
2. 以色列总理内塔尼亚胡已同意特朗普提出的加沙和平计划，并称以色列的撤军将与哈马斯的裁军程度挂钩。
3. 巴勒斯坦伊斯兰圣战组织（杰哈德）认为美以联合声明是一份引爆地区局势的导火索。
4. 中国国务院决定对《中华人民共和国国际海运条例》作出修改，对采取歧视性措施的国家或地区采取反制措施，包括收取特别费用、禁止或限制船舶进出中国港口等。

策略和观点：

• 关注本周两个交易日msk是否调价，其他船司有一定概率在节后再调动10月下旬运价。
• 9月空班减少1艘至6艘，10月周均运力小幅下修至26.5万TEU/周，11月周均为30.8万TEU/周，空班数量维持5艘不变，待定数量增加1艘。
• 中国反制措施或影响到美森（美国）船司的运营，进一步加剧了美线竞争格局的复杂性。

趋势强度：

• 集运指数（欧线）趋势强度：0

风险：

• 国庆假期前资金集中性减仓、移仓换月等行为导致的价格波动；
• 中东地缘快速降温；
• 中美关税政策变化带来的情绪扰动。