核心观点及策略
- 上周贵金属价格延续强势，国际金银价格再创新高，金价连续第六周上涨。
- 美国通胀数据符合预期，强化市场对美联储降息预期，贵金属价格再度上攻。
- 美联储观察工具显示，10月降息概率高达88%，12月降息概率为65%。
- 美联储官员对货币政策分歧加大，新晋理事米兰主张迅速降息，鲍曼和古尔斯比也表示支持。
- 特朗普宣布加征新一轮关税，推动避险情绪升温。
- 黄金有望保持强劲走势，白银处于补涨驱动，有望挑战历史高点。
- 国内长假将至，需警惕外盘价格剧烈波动风险。
市场分析及展望
- 上周贵金属价格延续强势，国际金银价格再创新高，金价连续第六周上涨。
- 美国通胀数据符合预期，美联储降息节奏不受影响，10月降息概率高达88%，12月降息概率为65%。
- 美联储官员对货币政策分歧加大，米兰主张迅速降息，鲍曼和古尔斯比也表示支持。
- 特朗普宣布加征新一轮关税，推动避险情绪升温。
- 黄金有望保持强劲走势，白银处于补涨驱动，有望挑战历史高点。
- 国内长假将至，需警惕外盘价格剧烈波动风险。
重点关注
- 本周重点关注美国9月非农、ADP就业数据，中美9月PMI，欧元区调和CPI数据等。
- 事件方面，关注美联储官员讲话，美国联邦政府面临9月30日陷入停摆危机，日本自民党拟于10月4日举行党总裁选举，中秋国庆双节同庆A股休市8天。
风险因素
重要数据信息
- 美联储核心PCE物价指数环比上涨0.2%，同比上涨2.9%，均符合预期。
- 美国消费支出连续三个月强劲增长，经通胀调整后增长0.4%，超出预期。
- 美国PMI数据低于预期，创三个月新低。
- 欧元区PMI数据显示制造业重回荣枯线之下，服务业超预期。
- 美国消费者信心指数降至四个月低点。
- 美国第二季度GDP终值年化环比增长3.8%，创近两年最快增速。
- 美国初请失业金人数下降，远低于市场预期。
- 美国新屋销售年化总数远超预期，待售新房库存降至今年最低水平。
- 美国与欧盟正式敲定关税协议。
相关数据图表
- CFTC非商业性持仓变化，COMEX黄金非商业性净多头变化，黄金内外盘价格变化等图表数据。
研究结论
- 黄金有望继续保持强劲走势，白银处于补涨驱动，有望挑战历史高点。
- 国内长假将至，需警惕外盘价格剧烈波动风险。
- 美联储降息预期强烈，但需关注美国非农就业数据等风险因素。
