市场分析
本周铁矿石价格窄幅震荡，主力2601合约收于790元/吨，周环比下降17.5元/吨，跌幅1.13%。Mysteel62%澳粉远期价格指数103.4美元/吨，下跌2.3；青岛港PB粉价格785元/吨，周环比下跌14元/吨。
供应方面：全球铁矿石发运量3324.8万吨，周环比下降248.3万吨，降幅6.95%，其中巴西和非主流发运显著减少。45港铁矿石到港量2675万吨，周环比增加312.7万吨。
需求方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.45%，环比增加0.47个百分点，同比去年增加6.22个百分点；高炉炼铁产能利用率90.86%，环比增加0.51个百分点，同比去年增加6.41个百分点；钢厂盈利率58.01%，环比减少0.86个百分点，同比去年增加39.4个百分点；日均铁水产量242.36万吨，环比增加1.34万吨，同比去年增加17.50万吨。
库存方面：全国45港铁矿石库存总量14000.28万吨，环比累库199.20万吨；45港日均疏港量336.40万吨，环比降2.77万吨。
整体来看：供应端全球发运回落对价格提供支撑，但铁水产量增速放缓压制价格上行空间。国庆节前钢厂补库接近尾声，港口库存快速累库。关注下游需求情况及煤价变化对矿价带来的影响。
策略
单边：震荡；跨期：无；跨品种：无；期现：无；期权：无
风险
宏观政策、铁矿发运、钢厂利润、废钢供应。
图表
包含13张图表，涵盖价格走势、季节性分析、库存数据、发运量、到港量、疏港量、铁水产量等。
核心观点与结论
- 铁矿石价格窄幅震荡，主要受供应端发运减少和需求端铁水产量增速放缓影响。
- 全球发运量下降，但港口库存累库，供需矛盾加剧。
- 钢厂开工率和产能利用率提升，但盈利率有所下降，显示需求韧性。
- 国庆节前补库接近尾声，库存压力增大，价格上行空间受限。
- 需关注下游需求变化和煤价波动对矿价的影响。
