杰瑞股份自2025年4月以来持续大涨,未来三年业绩具有确定性且估值低。公司业绩增长由电驱压裂、天然气设备和AIDC发电三轮驱动,订单坚实支撑业绩增长:
- 2025年上半年新签订单98.81亿元(含税),同比+37.65%;
- 在手订单123.86亿元(含税),同比+34.76%;
- 2025年上半年新增订单中未计入曼苏里亚项目、阿尔及利亚项目(8.5亿美元),ADNOC井场数字化改造项目仅按固定值部分计入(项目总金额9.2亿美元)。
天然气第二成长曲线持续验证:
- 天然气作为清洁能源,未来3年海外天然气开发景气度具有确定性;
- 公司天然气设备打破海外垄断,成为第二成长支柱。
OPEC增产催化石油装备需求提升:
- OPEC增产有望带来尚有资本开支增加,推动油服业务增长;
- 杰瑞电驱压力产品具有功率大、效率高、经济性强、绿色环保的优势,有望持续替代柴油压裂车。
AIDC发电机业务有望受益:
- 公司2025年H2预计释放产能向数据中心客户销售。