碳酸锂日报：反内卷再涉及锂电部分环节，关注碳酸锂反应力度

碳酸锂期货市场数据变动分析

• 主力合约与基差：9月24日碳酸锂主力合约价格小幅回落至72880元/吨，较前一日下跌780元/吨；基差走强至620元/吨，反映现货相对期货溢价扩大。
• 持仓与成交：主力合约持仓量扩大至260654手，增加4747手；成交量收缩至345221手，减少152636手，显示市场交易活跃度下降。

产业链供需及库存变化分析

• 供给端：9月19日碳酸锂产能利用率上升至71.31%，较前一周增长4.9个百分点，表明生产活动增强；资讯显示锂辉石供给占比超过60%，锂云母下降至15%，宁德时代枧下窝锂矿复产目标11月可能增加未来供给，但当前政策不确定性（如9月18日资讯）可能影响供应。
• 需求端：9月17日乘联会数据显示新能源车零售和批发同比及环比增长，渗透率高，反映需求强劲；下游材料如六氟磷酸锂价格小幅上涨，但市场成交活跃度不高，节前备货接近尾声（资讯）。
• 库存与仓单：9月19日碳酸锂库存小幅下降至137531实物吨，较前一周减少981吨，显示去库存趋势。

价格走势判断

预计未来一到两周碳酸锂期货价格将维持震荡格局。原因包括供需基本面相对平衡：供给端产能利用率提升，但政策变动风险如锂矿开采政策不确定性；需求端新能源车销售增长支撑，但节前备货结束可能导致采购需求减弱。库存下降表明市场偏紧，但期货成交量收缩反映观望情绪。综合来看，价格可能在当前区间内波动。