铝周报：乐观情绪下降，沪铝回归震荡

2025-09-22 张天骜弘业期货向向

市场情绪与宏观环境：中美经贸会谈后，市场对美联储降息预期增强，但中国9月LPR利率保持不变，金融系统无新政策，导致市场乐观情绪下降。人民币小幅上涨，美元小幅下跌，有色金属呈现冲高回落态势。
铝价表现与库存数据：今日沪铝、伦铝及现货铝价均下跌。沪铝收盘报20745，现货报20550，现货较期货升水5点。本周沪铝大跌，现货贴水收窄至-30元，现货成交好转。国内电解铝社会库存上升，上期所铝库存小幅上升，现货需求一般。LME库存上升，LME现货升水下降至5美元，海外需求一般。
技术分析与市场动态：沪铝今日冲高回落，收于20745，技术形态偏弱，成交持仓均下降，市场情绪偏弱。本周氧化铝价格连续下跌，反内卷炒作退烧。淡季接近尾声，现货需求略有好转。俄乌局势不明，美联储降息落地，短线震荡，中期关注现货需求变化。
关键数据：沪铝收盘价20745，现货价20550，现货升水5点；国内电解铝社会库存上升，上期所库存小幅上升；LME库存上升，现货升水5美元；沪伦比下降至7.75。
研究结论：短期铝价或震荡运行，受俄乌局势及美联储政策影响。中期需关注现货需求变化，淡季效应减弱或支撑铝价。