汽车行业周报（2025/9/15-2025/9/19）

市场回顾

上周沪深300指数下跌0.44%，申万汽车行业指数上涨2.95%，跑赢大盘3.39个百分点，位列申万31个一级行业第4。汽车零部件板块上涨4.29%，乘用车板块上涨1.89%，汽车服务板块上涨0.38%，商用车板块下跌0.98%。汽车电子电气系统、底盘与发动机系统、其他汽车零部件涨幅居前，商用载货车、轮胎轮毂、商用载客车跌幅居前。

个股表现

上周294家汽车行业上市公司中，150家上涨，均胜电子、山子高科、开特股份涨幅居前；浩物股份、春兴精工、潍柴动力跌幅居前。

估值水平

截至2025年9月19日，申万汽车板块PE（TTM）为31.10倍，位于近5年72.98%分位点。

汽车产业链数据观察

大宗商品方面，浮法平板玻璃、锌锭、铝锭价格略有下降；碳酸锂均价上涨1.62%，磷酸铁锂动力型均价下降0.44%，三元材料523均价上涨0.57%，电解液均价持平，正极材料（磷酸铁锂）均价持平。

投资建议

新能源车企聚焦高端车型，30万元以上市场突破有望提升毛利率和盈利能力。未来竞争围绕供应链控制力、定价权及差异化展开。9月销量有望环比上涨，关注各地以旧换新补贴政策调整。

风险提示

汽车消费需求不及预期、政策落地不及预期、技术推进不及预期、原材料价格大幅波动。