核心观点
中软国际是国内IT服务领军者，华为是公司最大客户，贡献超过40%收入。公司云智能业务增长显著，全栈AI产品落地凸显增长潜力。公司是华为云“同舟共济”合作伙伴，有望受益于鸿蒙生态发展。
关键数据
- 2024年公司营收169.5亿元，同比微降1.0%；归母净利润5.13亿元，同比下降28.10%。
- 员工总人数75,075人，同比上升7.3%。
- 2024年公司活跃客户数2,174个，其中服务性收入大于600万元以上的大客户有188个。
- 2024年公司全栈AI产品收入达9.57亿元。
- 预计公司2025-2027年归母净利润为5.64、6.28、7.08亿元，对应EPS分别为0.21、0.23、0.26元/股。
研究结论
- 公司基石业务稳定，云智能业务增长显著，鸿蒙生态发展潜力巨大。
- 公司有望受益于华为云和鸿蒙生态的发展，实现从传统IT服务商向AI原生解决方案提供商的战略转型。
- 维持“买入”评级。
