港股公司信息更新报告：与华鲲振宇开启战略合作，有望受益于华为昇腾生态

公司与华鲲振宇开启战略合作，维持“买入”评级 政策和产业共振，国产算力有望加速崛起。公司与华鲲振宇强强联合，有望受益于华为昇腾生态。考虑到宏观经济及大客户影响，我们下调2023-2024年、新增2025年盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为9.01、10.95、13.42亿元（原为16.13、19.55亿元），对应EPS分别为0.31、0.37、0.45元，对应当前股价PE分别为20.5、16.9、13.8倍，看好公司长期发展，维持“买入”评级。 事件：公司和华鲲振宇达成战略合作 11月23日，公司发布公告，公司与华鲲振宇签署全面战略合作，双方将围绕昇腾、鸿蒙、鲲鹏、欧拉、高斯等核心根技术，聚焦金融、政府、制造等关键基础行业，携手发展“AI国产高端硬件平台+AI全栈应用服务”，联合打造业内一流算力、算法、数据、应用等超融合解决方案，加速软硬一体自主可控走深向实。 双方将在大模型应用、算力、国产化等领域推出多项产品及解决方案 公司与华鲲振宇在多领域开启合作：（1）大模型应用领域，双方将面向金融、制造行业推出昇腾训推一体机产品，面向政府市场推出JointPilot系列大模型一体机；（2）算力基础设施领域，双方将联合开展智算中心建设+运营服务，公司将以一级代理商身份，助力华鲲振宇昇腾算力硬件的部署；（3）国产化领域，双方将联合研发边端智算融合一体产品，面向运营商、金融、政企推出基于openEuler和openGauss的企业级数据库解决方案，以及开发基于MetaERP的一体机设备。 国产算力加速崛起，公司有望充分受益于华为昇腾生态 在国内政策推动和美国芯片限制加码背景下，国产算力生态有望加速崛起。华鲲振宇是华为唯一“昇腾+鲲鹏”双领先能力的认证伙伴，在华为昇腾和鲲鹏整机生态中出货量位列第一，公司作为华鲲振宇一级代理商，双方强强联合，有望充分受益于国产算力底座加速发展的良机。华为已在武汉、西安、成都等地建设多个智算中心，公司作为合作伙伴，深度参与了西安智算中心的建设和运营，打造了“智算中心建设+运营服务”的标杆案例，随着华为智算中心的推广落地，公司有望持续受益。 风险提示：算力建设不及预期；智能云业务发展不及预期；市场竞争加剧。 财务摘要和估值指标