能源研究：油价目前尚无明显方向，市场情绪调节尚需等待

http://research.stocke.com.cn 1/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 衍生品市场类模板 能源研究 报告日期：2017年6月2日 油价目前尚无明显方向，市场情绪调节尚需等待 ：付晓芸 Z0012306 ：0571-87219375 ：fuxiaoyun@cnzsqh.com [Table_relate] 相关报告 [tabl r 报 撰 人 付晓芸 数据支 人： 付晓芸 报告导读 沙特上调7月官价，目前油价处于尚无明显方向的阶段，基于对后续基本面看好的预期，可尝试在45-46一线试多，前低止损。 投资要点 ❑ 美国宣布退出巴黎协定 美国总统特朗普宣布，美国将退出应对全球气候变化的《巴黎协定》。市场担心美国退出巴黎气候协定可能导致美国原油产量进一步增加且全球供应过剩加剧。 ❑ 贝克休斯钻机数增至733座 油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止6月2日的一周，美国在线钻探油井数量733座，比前周增加11座，比去年同期增加408座。 ❑ 投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头增加0.2% 美国商品期货管理委员会最新统计，截止5月30日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量2198081手，减少13018手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头373755手，比前一周增加766手。其中多头增加78手；空头减少688手。 [table_page] 能源研究 http://www.cnzsqh.com/ 2/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 今日要闻 1. 美国总统特朗普宣布，美国将退出应对全球气候变化的《巴黎协定》。担心美国退出巴黎气候协定可能导致美国原油产量进一步增加且全球供应过剩加剧，欧美原油期货下跌。周五(6月2日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年7月期货结算价每桶47.66美元，比前一交易日下跌0.70美元，跌幅1.4%，交易区间46.74-48.19美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年8月期货结算价每桶49.95美元，比前一交易日下跌0.68美元，跌幅1.3%，交易区间48.95-50.52美元。 2. 美国原油日产量已经达到934万桶，比去年同期增加了近50万桶，达到2015年8月份以来最高水平。美国退出巴黎协定引发了市场对美国石油开发无度扩大的担心。 3. 过去的一年美国在线石油转塔数量增加至两年来最高水平。美国原油钻井平台数通常被视为该行业活动的指标。在2014年10月份达到峰值的1609座后，低油价对生产造成压力，原油钻井平台数因此下降。随着油价反弹，过去的53周，美国在线钻井有50周增加。欧佩克达成减产协议后，美国页岩油钻井量持续增加，加剧了市场对超供的担忧。今年以来美国石油钻井数量已经远高于去年同期数量，随着油价持稳在每桶50美元左右，且美国页岩油生产效率提高而生产成本下降，美国石油钻井数量有继续增加趋势。过去一周，美国石油钻井平台连续第20周增加，美国天然气钻井数量也增加。油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止6月2日的一周，美国在线钻探油井数量733座，比前周增加11座，比去年同期增加408座。报告显示，得克萨斯州钻井平台463座，比前周增加5座，俄克拉荷马州增加3座，新墨西哥州减少2座，科罗拉多州增加1座，北达科他州增加1座，路易斯安那州减少1座，俄亥俄州增加1座，宾州减少2座，。本周美国海上平台23座，与前周持平，比去年同期减少1座。贝克休斯数据还显示，同期美国天然气钻井数182座，比前周减少3座，比去年同期增加100座。其中美国陆地石油和天然气平台共计889座，比前周增加8座，比去年同期增加507座。美国油气钻井平台总计916座，比前一周增加8座，比去年同期增加908座。 4. 担心美国原油产量增长，加之利比亚原油产量增加，5月份欧佩克原油日产量增长，国际油价连续第二周下跌。过去的一周，纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货净跌2.14美元，跌幅4.30%；每桶结算均价48.50美元，比前一周低1.952美元，结算价最高每桶49.66美元，最低每桶47.66美元；46.74-50.28美元。伦敦洲际交易所布伦特原油首月期货净跌2.20美元，跌幅4.22%；每桶结算均价51.00美元，比前一周低2.11美元，结算价最高每桶52.29美元，最低每桶49.95美元；交易区间48.95-52.61美元。 5. 质疑主要产油国减产难以清除过剩的原油市场，石油市场分析师8个月来首次下调油价预测。5月底华尔街日报调查的14家投资银行预测今年布伦特原油均价每桶56美元，比4月份调查预测下调了1美元。预测西得克萨斯轻质原油今年每桶均价54美元，也比上次调查下调了1美元。投资银行对未来几年油价预测也下调，预计明年布伦特原油均价每桶59美元，比一年前调查下调了9美元。预测2019年布伦特原油均价每桶60美元，而去年5月份预测为每桶均价76美元。分析师认为市场最大的担心是明年3月份减产协议到期后欧佩克原油将再次大量进入市场。 6. 兴业银行首先石油分析师迈克尔·维特纳在在本周的一份报告中说，市场的底线是欧佩克几乎每桶减产都在兑现，但是石油库存并没有显著下降。 7. 明年可以看到来自从巴西到加拿大长期工程项目增加的石油产量，进一步加剧全球石油供应过剩。 8. 投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头增加0.2%。美国商品期货管理委员会最新统计，截止5月30日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量2198081手，减少13018手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头373755手，比前一周增加766手。其中多头增加78手；空头减少688手。 9. 管理基金在纽约商品交易所美国轻质低硫原油持有的期货和期权中净多头增加了6.71%，而在洲际交易所欧洲市场美国轻质低硫原油持有的期货和期权中净多头增加了16.2%。根据新的分类，截止5月30日当周， [table_page] 能源研究 http://www.cnzsqh.com/ 3/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 管理基金在纽约商品交易所原油期货和期权中持有的净多头从前一周的193143手增加到206103手；其中多头减少2646手；空头减少15606手。管理基金在伦敦洲际交易所欧洲市场美国轻质低硫原油期货和期权中持有的净多头从前一周的28352手增加到32946手；其中多头增加4184手；空头减少410手。 [table_page] 能源研究 http://www.cnzsqh.com/ 4/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2. 产业链相关数据汇总 图表 1 原油每日数据提示 [table_page] 能源研究 http://www.cnzsqh.com/ 5/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3. 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。