公司概况与业务回顾
杭州九源基因生物医药股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年6月30日实现收入6.388亿元人民币，同比下降9.1%，净利润902.7万元人民币，同比下降14.4%。收入下滑主要受医药行业政策调整（如DRG/DIP改革、医保控费）和公司自身因素（如销售模式调整、名称变更）影响。骨科领域产品销量同比增长超过10%，医院渗透率持续提升。
研发管线
公司围绕代谢、骨科、肿瘤及血液领域进行创新产品开发，拥有丰富的研发布线，包括创新药、生物类似药和生物药械组合产品。具体项目包括：
- 代谢领域：JY29-2（吉优泰®）多肽生物类似药已获批NMPA批准（降糖适应症），JY29-2（吉可親®）肥胖症及超重适应症已递交NDA，JY54（长效胰高血糖素类似物）和JY54-2（中性pH条件下稳定的长效胰高血糖素类似物）处于CMC研究阶段，JY47（SIRPα单抗注射液）拟申请治疗代谢功能障礙相关脂肪性肝炎(MASH)相关适应症的临床试验。
- 骨科领域：JY23（含rhBMP-2的多能生物骨）已通过注册检验，计划于2026年上半年报产，骨优导®（重组人骨形态发生蛋白-2骨修复材料）IV期临床项目已启动。
- 肿瘤领域：JY47SIRPα单抗和JY43达雷妥尤单抗均处于临床前或临床试验阶段。
- 血液领域：聚乙二醇化人粒细胞刺激因子注射液（吉新芬®）已获批上市，马莱酸阿伐曲泊帕片（吉立欣®）已获批上市。
知识产权与国际化
公司新增申请发明专利3项和PCT国际专利申请1项，主要涉及JY54和JY23项目。2025年上半年，公司积极推进海外业务，与印度尼西亚客户签署骨优导独家代理协议，骨优导产品及质量管理体系通过巴西官方ANVISA现场认证，与上海复星医药产业发展有限公司达成战略合作，围绕司美格鲁肽、骨优导和JY-23等产品在中东、北非、撒哈拉以南非洲等地区的独家开发、注册、生产和商业化权益。
财务回顾
- 收益：6.388亿元人民币，同比下降9.1%，主要由于销售货品和医药服务收益减少。
- 成本：销售成本同比下降29.8%，主要由于委托生产份额减少和原材料成本下降。
- 毛利及毛利率：毛利同比下降2.8%，毛利率同比增加5.2%，主要由于原材料成本下降、高利润产品销量增加和低利润制药服务贡献减少。
- 其他收入及收益：增加至1583.5万元人民币，主要由于银行利息收入增加。
- 销售及市场开支、行政开支：保持稳定或略有下降。
- 研发成本：增加至4962.7万元人民币，主要由于研发项目推进投入增加。
- 财务状况：公司财务状况保持稳健，现金及现金等价物为2175.7万元人民币，银行借款结余为1371.1万元人民币，资产负债率为21.7%。
未来展望
公司将继续开发骨科、代谢、肿瘤及血液等疾病领域的产品，加快推进后期阶段管线的研发和上市申请，并通过授权许可、设立合资公司等方式加强对外合作，拓展产品线。在产能建设方面，提升骨科产品、大分子和多肽药物产能，降低成本。在商业化方面，完善营销网络和商业化团队建设，拓展全球化商业版图。
