纯苯
- 库存与市场状态：港口库存降至13.4万吨，环比下降1.0万吨，去库幅度6.9%，市场维持阶段性紧平衡格局。
- 供应端：国内裕龙裂解二号线投产进度受关注，8–9月新增产能集中释放，叠加存量装置高开工率，整体供应压力逐步累积。进口到港节奏阶段性放缓，形成一定缓冲。
- 需求端：下游苯乙烯检修导致提货需求受影响，其他下游如CPL-PA6-锦纶、己内酰胺、苯胺、苯酚等开工率下滑或下游库存压力拖累，需求普遍承压。
- 后市展望：若下游需求无法有效消化新增供应，四季度纯苯市场或再度累库。
- 产业链利润：利润格局持续向上游倾斜，下游成本压力加大，毛利空间被压缩。
- 库存变化：截至9月19日，港口库存为13.4万吨，较上周减少1万吨，预计后续将转为累库。
- 价格影响因素：纯苯-石脑油价差短暂修复后走弱，主要因纯苯基本面偏弱且库存偏高，石脑油价格偏强运行。
苯乙烯
- 库存与市场状态：港口库存降至15.9万吨，环比减少1.8万吨，去库幅度9.9%，主要受供应端收缩推动。
- 供应端：新浦化学32万吨装置重启，淄博峻辰50万吨装置影响消退，产量、产能利用率上升预期存在。本月下旬仍有大型装置检修，但广东石化80万吨预计重启，后市供应缩量有限。
- 产量数据：本周产量下降至35.4万吨，环比减少2.2万吨，产能利用率降至75.0%。
- 需求端：下游3S（ABS、EPS、PS）开工率分化，终端白色家电库存偏高，采购偏弱，产销矛盾仍存，ABS库存创历史新高。
- 后市展望：9月中下旬检修结束可能导致开工率回升，供应压力再现。若终端需求恢复力度有限，苯乙烯市场可能再度累库，价格承压风险存在。
- 进出口：7月苯乙烯进出口量均下降。
- 库存变化：截至9月19日，港口库存仍高于同期，但预计9月下旬仍将偏向去库。
- 下游开工与利润：下游3S产量偏高，暂无明显去库迹象；白色家电产量和库存均偏高。近期苯乙烯基差整体呈窄幅波动，9月下旬供需边际有望改善，基差可能出现小幅修复。
