人形机器人近期催化密集，关注Q4产业进展（20250915-20250921）

核心观点

人形机器人近期国内外催化密集，关注Q4产业进展。近期特斯拉、Figure、宇树科技、优必选等国内外厂商发布重要进展，推动行业快速发展。

行情回顾

本期（9月15日-9月19日），沪深300下跌0.4%，机械板块上涨1.5%，排名6。细分行业看，叉车上涨11.2%，纺织服装机械下跌3.4%。

子行业评级

1. 特斯拉：马斯克10年期薪酬计划包含交付100万台机器人的目标；发布新版本Optimus机器人；擎天柱Gen3设计敲定，手部灵活性可达人类水平；马斯克增持特斯拉股票；召开会议讨论擎天柱生产计划、AI/自动驾驶技术及汽车产量。
2. Figure：完成超10亿美元C轮融资，投后估值达390亿美元，加速通用人形机器人商业化进程。
3. 宇树科技：预计10月至12月提交IPO申请。
4. 优必选：获得国内知名企业2.5亿元人形机器人采购合同，为全球最大合同。

推荐公司及评级

（报告未提供具体推荐公司及评级）

风险提示

宏观经济波动，外部需求波动。

行业重点新闻

1. 工程机械：8月平地机、汽车起重机、履带起重机、随车起重机、塔式起重机销量同比变化分别为-12.4%、-4.65%、43.7%、7.29%、-9.79%；叉车销量同比增长19.4%。
2. 机器人：“北京·河北机器人产业共享智造对接会”举行，推动京津冀机器人产业资源共享、能力协同与创新融合。
3. 半导体设备：英伟达投资50亿美元入股英特尔，联合开发PC和数据中心芯片；腾讯全面适配主流国产芯片。
4. 光伏设备：硅料价格连续11周上涨，最高涨幅8.75%。

重点公司公告

经营活动相关

• 斯莱克：投资2.3亿元建设新能源电池壳生产线。
• 九州一轨：与中国电建集团成都勘测设计研究院有限公司签订战略合作协议。
• 工大高科：与中煤矿山建设集团有限责任公司达成战略合作。
• 中船科技：与客户签订绿色甲醇销售合同，金额约4000万美元/年。
• 精智达：控股子公司合肥精智达集成电路技术有限公司与客户签订半导体测试设备采购协议，金额3.23亿元。
• 精工科技：与京亿纤业（遂宁）科技有限公司就销售合同变更事项签署三方协议。
• 开勒股份：全资子公司开勒新能源科技（上海）有限公司向联营公司河南豫资开勒智能科技有限公司增资1,000万元。
• 长荣股份：拟收购金昌恩驰新能源科技有限公司100%股权。
• 阿为特：拟在安徽省马鞍山市含山县设立全资子公司，注册资本3,000万元。

资本运作相关

• 海容冷链：发布2025年限制性股票激励计划，拟授予405.4216万股。
• 博科测试：发布2025年限制性股票激励计划，拟授予不超过107.50万股。