锂电产业链双周评（9月第2期）：电池供给侧结构性改革有望持续深化，电池报价小幅上扬

核心观点与关键数据

• 电池供给侧结构性改革持续深化：政策端支持固态电池技术发展，产业链各环节加速布局，如设备、材料、电池和应用端均取得进展。奔驰全固态电池车型路测续航超1200公里。
• 新能源车及锂电行业反内卷持续推进：工信部将深化供给侧结构性改革，巩固产业链优势，防范低水平重复建设。中汽协发布供应商账款支付规范倡议，规范采购合同。
• 宁德时代动态：厦门基地拟再扩产80GWh，推出神行Pro电池，与龙蟠科技签署60亿元磷酸铁锂正极材料长单，与富临精工签署预付款协议锁定供应量，与理想汽车达成5年战略合作。
• 行业数据：8月国内新能源车销量139.5万辆，同比增长27%，渗透率48.8%；1-8月累计销量962.0万辆，同比增长37%。欧洲九国新能源车销量17.90万辆，同比增长42%；1-8月累计销量175.42万辆，同比增长29%。美国新能源车销量17.66万辆，同比增长19%；1-8月累计销量111.36万辆，同比增长7%。
• 锂电材料及锂电池价格：碳酸锂价格回落，电芯报价上行。方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用280Ah电芯报价分别为0.394/0.332/0.362/0.303元/Wh，较两周前有所增加。
• 投资建议：关注锂电行业领先企业、低空经济与机器人产业布局领先企业、固态电池材料布局领先企业、需求持续回暖的消费电池企业、充电桩行业领先企业、电动自行车铅酸电池领军企业、高压直流继电器领先企业。

研究结论

• 电池供给侧结构性改革有望持续深化，固态电池产业化加速推进。
• 新能源车及锂电行业反内卷持续推进，行业竞争加剧。
• 宁德时代等领先企业积极扩产、推出新产品、锁定供应链，并与下游客户达成战略合作。
• 锂电材料价格波动，但电芯报价小幅上涨。
• 投资者应关注受益于行业发展趋势的企业。

高频数据跟踪

• 材料价格数据：碳酸锂价格、磷酸铁锂报价、负极、电解液、三元正极、湿法隔膜、六氟磷酸锂价格。
• 国内充电桩数据：新增公共充电桩数量、车桩增量比、公共车桩增量比、总功率、充电桩利用率。
• 海外充电桩数据：欧盟27国、美国公共充电桩保有量、新增量、占比。
• 国内新能源车销量：中汽协、乘联会数据。
• 海外新能源车销量：欧洲九国、美国销量及渗透率。
• 全球动力电池装车数据：7月装车量及1-7月累计装车量。
• 国内动力电池装车数据：8月装车量及1-8月累计装车量，其中三元和磷酸铁锂电池占比。
• 国内储能电池数据：8月销量及1-8月累计销量，其中出口量。
• 全球新能源车与锂电池市场展望：预计2025年全球新能源车销量、全球动力电池需求量，以及中国、欧洲、美国的市场规模和增速。

风险提示

• 电动车销量不及预期
• 行业竞争加剧
• 原材料价格大幅波动
• 政策变动风险