苹果周报：延续高位震荡，多单考虑止盈

Part1 本周行情回顾
一、行情回顾：苹果期货主力合约AP2601高位震荡。

第二部分 供给端情况
供给端：库存量低于去年同期水平。根据卓创资讯数据，截至2025年9月18日，全国冷库苹果剩余总量20.81万吨，创近五年新低，其中山东产区15.26万吨，陕西产区4.75万吨。

第三部分 需求端情况
需求端：产区进入清库尾声。截至2025年9月18日，全国冷库库存比例约1.58%，周度环比下降0.36个百分点，去库率达97.52%。因清库尾声，不同冷库出货差异较大，数据误差略扩大。
需求端：7月出口量环比增加。2025年7月鲜苹果出口5.36万吨，环比增44.95%，同比降19.39%。第四季度为出口旺季，预计四季度出口量回升。
需求端：替代水果价格。
产地现货价格：截至9月19日，山东栖霞苹果主流价格稳定，80#以上果农货片红3.0-3.5元/斤，红将军成交价1.5-1.6元/斤，冷库包装以中秋礼盒为主。

第四部分 周度观点
当前处于旧季清库尾声及新季晚熟红富士上市前。供应端：冷库货量少，山东产区集中，存储商出货意愿高；红将军供应充足但采购积极性一般，好货需求良好，差货价格低位。西北产区早熟苹果高价但存上色担忧，市场到货量尚可但出货偏慢。
需求端：新季套袋量或低于上产季，西北产区早熟苹果价格预计高于去年0.2-0.4元/斤，晚熟红富士开秤价或高于去年。收购阶段将至，关注新季产量，盘面或兑现减产预期，后期驱动转向需求端。操作建议多单逐步止盈。

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