德意志银行美股招股说明书(2025-09-17版)

核心观点： 本研报介绍了德意志银行股份公司发行的与不等权重篮子挂钩的市场关联票据，该篮子由 EURO STOXX 50、日经225指数、富时100指数、瑞士市场指数和标普/澳交所200指数组成。票据的到期日为2030年9月19日，参与率为118.00%。投资者需注意，投资本票据涉及重大风险，包括信用风险、市场风险和流动性风险等。

关键数据：

• 发行价： 票面金额的100%
• 面额： 每张票据1,000美元
• 到期日： 2030年9月19日
• 参与率： 118.00%
• 篮子权重： EURO STOXX 50（40.00%）、日经225指数（25.00%）、富时100指数（17.50%）、瑞士市场指数（10.00%）和标普/澳交所200指数（7.50%）

研究结论：

• 正回报可能性： 如果篮子回报为正，投资者将在到期时获得面值加上等于篮子回报乘以参与率的回报。如果篮子回报为零或负，投资者将仅获得面值，不会获得任何正回报。
• 信用风险： 票据的任何付款均取决于德意志银行股份公司的信用状况。如果该公司违约或被采取清算措施，投资者可能无法收到任何应付款项，并可能损失全部投资。
• 市场风险： 篮子中基础资产的价值波动可能对票据的价值产生不利影响。
• 流动性风险： 票据不会在任何证券交易所上市，可能几乎没有或没有二级市场，投资者可能难以在需要时出售票据。
• 税收后果： 票据可能被视为或有支付债务工具，投资者可能需要确认应税利息收入。

风险提示： 投资者应在投资前仔细阅读相关文件，并咨询专业人士，以充分了解投资风险。