- 证券概述： 本研报介绍由德意志银行AG发行的无担保、非次级债务证券，其回报与罗素2000®指数挂钩。证券在交易日的估计价值低于发行价格，差异主要源于代理佣金和对冲成本。
- 投资说明：
- 自动调用： 若罗素2000®指数在观察日期收盘水平大于等于自动调用障碍，证券将被自动调用，投资者将获得面值加上调用回报。
- 到期或有本金偿还： 若证券未被自动调用，则根据标的回报情况：
- 标的回报为正：投资者将获得面值加上标的回报乘以上行杠杆倍数的回报。
- 标的回报为零或负但最终水平大于等于下限阈值：投资者将获得面值。
- 标的回报为零或负且最终水平低于下限阈值：投资者将损失部分或全部投资。
- 风险因素：
- 下行风险： 若证券未被自动调用且最终标的水平低于下限阈值，投资者将面临标的下跌风险，可能损失大部分或全部初始投资。
- 自动调用风险： 若证券被自动调用，投资者将无法参与标的上涨，潜在回报仅限于调用回报。
- 再投资风险： 若证券被自动调用，投资者可能无法将投资收益重新投资于类似风险水平的投资。
- 流动性风险： 证券不上市交易，流动性可能有限，提前出售可能导致重大损失。
- 发行人信用风险： 证券支付取决于发行人信用状况，若发行人违约或受处置措施影响，投资者可能无法收回投资。
- 决议措施风险： 证券可能受到德国及欧洲法律法规下的决议措施影响，包括减记、转换或其他处置，可能导致投资者损失部分或全部投资。
- 二级市场估值风险： 发行人对证券的估计价值不表示其在二级市场的购买意愿，二级市场价格可能低于发行价格和估计价值。
- 税务影响： 证券的美国联邦所得税处理方式存在不确定性，可能对投资者产生不利影响。
- 利益冲突： 发行人或其关联方可能通过交易和套期保值活动获利，可能影响证券价值；此外，作为计算代理，发行人可能存在利益冲突。
- 假设例子和收益表： 通过假设示例展示了不同情景下证券的支付情况，说明自动调用和到期或有本金偿还机制。
- 罗素2000®指数： 罗素2000®指数衡量美国小型资本股票的市值加权价格表现，其历史表现仅供参考，不预示未来表现。
- 税收后果： 研报假设投资者以现金按面值价格购买证券，并基于当前市场条件对证券的美国联邦所得税影响进行讨论，但存在不确定性。
- 非美国持有者： 研报预计第871(m)节不会适用于证券的非美国持有者，但美国国税局可能不同意这一判断。
- 补充分配计划 (利益冲突)： UBS金融服务有限公司及其附属公司将获得或允许其他经销商折扣和佣金，DBSI作为发行人的代理，需遵守FINRA规则5121的要求。
