佳辰控股集團有限公司二零二五年中期報告
業業概況
佳辰控股集團有限公司主要從事製造及銷售架空活動地板及提供相關安裝服務，產品主要包括全鋼架空活動地板和硫酸鈣架空活動地板，主要應用於中國辦公樓。產品特性包括電纜管理、安裝時間短、抗壓強度高、耐火及承托力強。中國架空活動地板市場預期將穩定增長，主要歸因於新辦公樓投資、工業用地建築面積增加、老化辦公樓改造及政府政策刺激。本集團於2024年上半年推出了鋁合金地板，適用於電訊設施及無塵室等受控環境。
經營績效
2025年上半年，本集團收益為人民幣81.4百萬元，較2024年上半年下降25.2%，主要因商業樓宇建築行業需求減弱及競爭加劇。毛利由人民幣29.5百萬元下降至人民幣19.5百萬元，綠得虧損淨額人民幣1.1百萬元，而2024年上半年則錄得純利人民幣9.0百萬元。收益下降主要來自全鋼架空活動地板銷售收益減少（下降40.4%至約人民幣52.0百萬元），而硫酸鈣架空活動地板收益增加37.1%至約人民幣29.4百萬元。銷量波動主要視乎市場需求及客戶需求，產品規格及技術要求影響價格。本集團主要於中國銷售，其次出口至新加坡、阿拉伯聯合酋長國、台灣及泰國。全鋼架空活動地板毛利佔大部分毛利，毛利率分別下降2.7個百分點和3.5個百分點，主要因降低產品售價以保持競爭力。
經營成本及開支
銷售開支由約人民幣4.7百萬元增加27.0%至約人民幣5.9百萬元，主要因員工成本及宣傳開支上升。行政開支由約人民幣11.6百萬元減少2.1%至約人民幣11.4百萬元，主要因管理層控制行政開支。融資成本由約人民幣1.6百萬元減少18.9%至約人民幣1.3百萬元，主要因銀行借款金額減少。
經營業績
本集團錄得轉盈為虧，由約人民幣9.0百萬元溢利轉為虧損約人民幣1.1百萬元，主要因總收益下降、毛利率下降及合約資產與貿易應收款項及應收票據減值金額增加。
資本架構、流動資金及財務資源
本集團均衡運用內部資源及銀行借款，於2025年6月30日持有總資產約人民幣459.2百萬元，包括合約資產約人民幣61.8百萬元、貿易應收款項及應收票據約人民幣122.9百萬元以及現金及現金等價物約人民幣67.3百萬元。總負債約為人民幣135.3百萬元，主要包括銀行借款約人民幣79.0百萬元。資本負債比率約為24.4%。本集團並無或然負債，並無重大外匯波動風險。
現金流量
本期間，本集團錄得經營活動所得現金流入淨額約人民幣39.9百萬元，投資活動所得現金流出淨額約人民幣6.2百萬元，融資活動所得現金流出淨額約為人民幣13.2百萬元。董事不建議派付任何中期股息。
業務目標及實施計劃
本集團日期為2019年12月31日的招股章程所載業務目標與截至2025年6月30日的實際實施進展進行了比較分析，部分目標尚未完成。
現金流量表
本期間，經營活動所得現金流入淨額增加，主要因營運資金所得現金流入上升。投資活動所得現金流出淨額增加，主要因收購物業、廠房及設備的付款增加。融資活動所得現金流出淨額增加，主要因償還銀行借款大幅增加。
附註
本集團採用香港會計準則編製中期財務資料，並具有兩個可呈報經營分部。收益分析按履約責任種類、合約種類、時間及某時間點確認進行。其他收益主要包括銀行利息收入、政府補貼等。融資成本主要為銀行借款利息。所得稅按中國所得稅法規繳納。董事及主要行政人員於本公司或任何相聯法團的股份、相關股份及債權證中擁有權益。本集團已採納購股權計劃，並遵守企業管治守則。
結論
儘管近期經濟環境充滿挑戰，董事會對架空活動地板行業及本集團營運的長遠發展前景抱持樂觀態度。本集團將繼續重視發揚產品聲名、完善產品技術及升級生產線的資源配置，並倡導成本及資金周轉的有效調控，以提振市場競爭力。
