核心观点与关键数据
- 中期股息： 面对多重挑战，公司凭借稳健往绩及专业管理，稳步推进业务发展，董事会宣布派发每股5港仙中期股息。
- 业务回顾：
- 城市燃气业务： 受暖冬及外围经济环境影响，全国天然气消费量下跌0.9%，公司售气量保持平稳。尽管房地产市场低迷影响燃气接驳业务，但客户数量仍增加38万户，达到1802万户。公司积极推动顺价工作，燃气综合价差提升，同时优化人力结构、降低营运费用。新开发大型工商客户55个，新增年用气规模2亿立方米。推广“燃气+”业务，抓住政策机遇，为用户提供多样化、高品质的综合能源服务。
- 可再生能源业务： 得益于政策支持及市场需求，公司确立以綜能化、去碳化和數智化三大战略方向，深度对接客户节能减碳需求。已在全国24个省份落实128个零碳智慧工业园區，工商業分布式光伏新增并网规模达2.6吉瓦，工商業储能累計併网260兆瓦时。光伏售電量增长44%至11.8億度，電力交易結算規模增长14%至36.4億度。上半年实现净利润约港币1.72億元，同比上升5%。大力發展“能源即服務”（EaaS），加速布局工商業儲能业务，构建“光伏+儲能+售電”一体化服务體系。
- 科技創新： 积极推动人工智能（AI）技术在高價值場景的應用，如无人机管道巡检、定期安全检查，以及强化机器视觉功能建立智慧场站等，加强營運效率，提升安全管理水平。
- 环境、社会及管治（ESG）： 全力推动ESG战略深度融入營運決策與治理架構，並在董事會層面下設ESG委员会。ESG評級保持領先位置，连续三年入选标普全球《可持續發展年鑒（中國版）》。
- 财务资源： 公司采取审慎的财务资源管理政策，维持适当水平之现金及現金等價物和充足的信贷額度，以應付日常營運及業務發展需要。2025年6月30日，集团之借贷为港幣162.30億元，其中港幣46.99億元为在1年内到期之借貸。集团可透過中期票據計劃募集資金的額度約港幣135.82億元，加上未動用之信貸額度約為港幣104.42億元。穆迪、標準普爾及中誠信國際均維持集团穩定的信贷评级。
- 全年展望： 预计营商环境及供应链等仍然存在挑战，集团将提前部署，审慎理財，加快重組過程中發揮資產價值最大化，啟動新的增長點。下半年将深化“燃氣+”綜合能源服務戰略，突破公共機構能源費用託管和工商業節能改造市場。全面推進AI賦能計劃，加快創新應用落地。可再生能源方面，将继续成为集团利润增长的主要动力之一。
研究结论
公司凭借稳健的经营策略和多元化发展，在复杂多变的市场环境中保持稳健增长。城市燃气业务虽面临挑战，但通过顺价工作和客户拓展保持稳定。可再生能源业务发展迅速，成为新的利润增长点。公司积极推动科技创新和ESG实践，提升竞争力和可持续发展能力。未来将继续深化“燃氣+”业务，加快数字化转型，并加大可再生能源业务投入，实现长期可持续发展目标。
