丙烯日报：供应端装置重启，现货成交转弱

丙烯市场分析总结

市场要闻与关键数据

• 丙烯价格：主力合约收盘价6442元/吨（+22），华东现货价6500元/吨（-75），华北现货价6615元/吨（-85）。
• 基差：华东基差58元/吨（-97），华北基差173元/吨（-107）。
• 开工率：丙烯开工率73%（-2%）。
• 进口利润：中国丙烯CFR-日本石脑油CFR207美元/吨（+11），丙烯CFR-1.2丙烷CFR95美元/吨（+13），进口利润-279元/吨（-70）。
• 库存：厂内库存31710吨（-5320）。

下游市场

• PP粉：开工率33%（-4.04%），生产利润-215元/吨（+85）。
• 环氧丙烷：开工率74%（+0%），生产利润-534元/吨（+49）。
• 正丁醇：开工率87%（+1%），生产利润-113元/吨（+53）。
• 辛醇：开工率96%（+1%），生产利润65元/吨（+61）。
• 丙烯酸：开工率74%（+5%），生产利润485元/吨（+153）。
• 丙烯腈：开工率72%（-1%），生产利润-539元/吨（+111）。
• 酚酮：开工率69%（-6%），生产利润-272元/吨（+25）。

市场分析

• 供应端：万华蓬莱、河北海伟PDH装置重启，供应端支撑减弱，丙烯现货承压下行；滨化降负，山东振华与青岛金能PDH装置延续检修，东华张家港与宁波金发PDH装置延续停车。
• 需求端：下游利润大幅压缩，整体开工环比下滑，PP开工下滑明显，酚酮因盛虹、龙江化工装置停车检修开工下滑，齐翔腾达PO装置停车检修导致环氧丙烷开工预期下滑；丁辛醇利润尚可，开工延续上升；丙烯酸万华装置重启，开工上涨幅度最大。
• 成本端：地缘局势动荡，油价反弹，外盘丙烷价格走强，提振市场情绪，丙烯盘面震荡走高。

策略与风险

• 单边：中性。
• 跨期：主力PDH重启后，关注PL01-02逢高反套。
• 跨品种：无。
• 风险：原油价格波动；上游装置检修动态；下游开工情况。