贵金属日报：美经济数据维持弱势 中美经贸谈判达成框架共识

市场分析

• 美国经济数据疲软：9月纽约联储制造业指数骤降21点至-8.7，低于预期，新订单和出货量均创2024年4月以来新低，推动市场对美联储超预期宽松的预期。
• 美联储降息预期升温：特朗普呼吁美联储大幅降息，市场交易美联储降息节奏加快。
• 中美经贸谈判达成共识：中方何立峰与美方贝森特在马德里会谈，就TikTok、投资障碍等问题达成框架共识，将磋商成果文件并履行国内程序。

期货行情与成交量

• 沪金：主力合约收于831.60元/克，下跌0.31%，成交量为131159手，持仓量为104349手；夜盘上涨0.90%。
• 沪银：主力合约收于10017元/千克，下跌1.31%，成交量为356647手，持仓量为204407手；夜盘上涨0.99%。

美债收益率与利差监控

• 美国10年期国债利率：收于4.036%，上涨0.19BP。
• 10年期与2年期利差：为0.503%，下跌0.43BP。

上期所金银持仓与成交量变化

• Au2502合约：多头增607手，空头增145手，总成交量252945手，下跌19.21%。
• Ag2502合约：多头减1285手，空头增352手，总成交量823266手，下跌43.41%。

贵金属ETF持仓跟踪

• 黄金ETF持仓：976.8吨，上行2.00吨。
• 白银ETF持仓：15069.6吨，下行67.78吨。

贵金属套利跟踪

• 期现价差：黄金溢价-7.89元/克，白银溢价-884.22元/千克。
• 金银比价：上期所主力合约比价83.02，下跌0.13%；外盘比价86.24，下跌1.25%。

基本面

• 上海黄金交易所T+d市场：黄金成交量33778千克，上涨3.63%；白银成交量380008千克，下跌40.68%。
• 交收量：黄金14248千克，白银9330千克。

策略

• 黄金：谨慎偏多，预计Au2510合约震荡区间815-850元/克。
• 白银：谨慎偏多，预计Ag2510合约震荡区间9900-10300元/千克。
• 套利：逢高做空金银比价。
• 期权：暂缓。

风险

• 海外流动性风险：投机头寸持续离场。