iPhone 17 预购的交付时间延长，表明其需求强劲，同比增长。分析显示，iPhone 17 多数型号的平均交付时间比 iPhone 16 长于去年，暗示消费者对 iPhone 17 的需求超出预期。特别是 iPhone 17 基础型号（比 iPhone 16 便宜 100 美元）和中国市场的预购表现远强于 iPhone 16。尽管市场对宏观经济、关税、AI 升级有限和提前下单有所担忧，但分析师认为强劲的 iPhone 17 预购趋势将持续，推动短期内苹果供应链的重新估值。受惠的股票包括 Luxshare（iPhone/手表代工/声学/触觉）、AAC Tech（声学/触觉/VC）、FIT Hon Teng（连接器/AirPods）和 BYDE（iPhone 外壳）。
iPhone 17 基础型号预购在所有市场均表现强劲。中国市场的交付时间为 3-4 周，美国为 2-3 周，均长于去年的 0-1 周。预购活跃主要得益于 iPhone 17 更高的性价比（120Hz 显示屏、前置摄像头、更好的电池续航和更快的充电）以及 100 美元的降价，同时中国市场的补贴政策也使其起售价 5,999 元人民币符合补贴要求（最高 500 元补贴，适用于售价不超过 6,000 元的手机）。
iPhone 17 Pro Max 的强劲表现和 iPhone Air 的相对疲软符合预期。Pro Max 型号的交付时间最长（3-4 周），其次是 Pro 型号，反映持续的 premiumization 趋势。新款 iPhone Air 的交付时间最短，符合市场预期，因其定价较高、电池容量较小且相机规格较弱（单颗 48MP 后置摄像头）。
中国市场交付时间比去年及其他市场（美国/英国/印度/香港）更长。中国交付时间远长于去年及其他市场，最早交付日期为 10 月 15-22 日（3.5-4.5 周的交付时间）。印度 Pro/Max 型号的交付时间比去年更长，而 17/Air 型号较短，表明 premiumization 趋势加快。美国和英国 Pro/Max 型号的交付时间与去年相似，但 iPhone 17 基础型号除外。
首选股票：Luxshare、AAC Tech、FIT Hon Teng、BYDE。短期内，iPhone 17 初始预购交付时间的显示表明消费者需求超出预期，尤其是 iPhone 17 基础型号和中国市场。预计苹果供应链将迎来行业重新估值，iPhone/AirPods/Watch 的内容/份额增长者将受益。
公司报告：BYDE（285 HK）第二季度表现强劲，折叠屏手机、汽车和 AI 服务器（液冷、电源、800G/1.6G/CPO）等多重增长动力；Luxshare（002475 CH）第三季度指引/第二季度业绩符合预期，通讯/汽车板块持续强劲增长；AAC Tech（2018 HK）尽管 GPM 下降，但预计 2025 年下半年升级周期符合预期，AI 驱动的 2025 年下半年升级周期前景稳固。
